에스디바이오센서 미국 체외진단 기업 Meridian Bioscience社 약 2조 원에 인수합병(M&A)

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글로벌 체외진단 전문기업 에스디바이오센서가 미국 체외진단 기업 Meridian Bioscience社를 약 2조 원에 인수합병(M&A)한다고 8일 공시했습니다.

이는 국내 제약·바이오 업계 인수 규모 중 가장 큰 금액으로 이로써 에스디바이오센서는 SJL 파트너스社와 함께 Meridian Bioscience社의 지분 100%를 확보하게 됩니다.

미국은 전 세계 체외진단의료기기 시장의 40%를 차지하는 큰 시장으로, 이번 인수합병은 에스디바이오센서의 북미 시장 진출을 가속화함은 물론 글로벌 체외진단 톱티어 기업으로 거듭나는데 중요한 역할을 할 것입니다.

에스디바이오센서가 인수하는 미국 기업 Meridian Bioscience社는 1976년에 설립된 체외진단 기업으로 주 사업군은 크게 두 사업부로 나뉘는데 진단(DX)사업부에서는 면역진단, 분자진단, 호흡진단, 혈액진단 플랫폼을 보유하고 있고 생명과학(LS)사업부에서는 제약·바이오 제품 및 진단 시약의 원료를 생산하고 있습니다.

특히 진단 사업부는 H.pylori(헬리코박터균)나 C.difficile(대장 염증균)등의 소화기 감염 진단플랫폼에 강점을 가지고 있어 해당 분야에서는 북미시장 점유율 1위를 차지할 만큼 이미 유명한 기업으 로 알려져 있습니다.

에스디바이오센서는 회사의 강점인 토탈 진단플랫폼에 Meridian Bioscience社의 소화기 감염 진단플랫폼을 접목해 더욱 견고한 체외진단 플랫폼을 갖춰 나갈 예정입니다.

에스디바이오센서는 그동안 아시아, 유럽, 남미, 아프리카의 강한 유통망을 활용해 시장을 장악해왔는데 Meridian Bioscience社는 북미 시장에 주력하며 북미 유통망을 강화해왔습니다.

 

에스디바이오센서는 Meridian Bioscience社의 북미 유통망을 활용해 전 세계 주요국에 진출하는 시너지가 발생할 것으로 기대하고 있고 또한, 생산기지 시너지 효과도 기대해볼 수 있습니다. 

 

에스디바이오센서의 생산기지는 한국, 인도, 인도네시아, 브라질, Meridian Bioscience社의 생산기지는 미국, 독일, 영국, 캐나다로 에스디바이오센서는 Meridian Bioscience社가 확보하고 있는 해외 생산기지를 추가적으로 활용해 현지 생산을 할 것이며, 이를 통해 해외 생산기지 구축에 대한 투자비 절감 효과는 물론 현금 유동성 확보 및 원가절감을 통한 이익률 개선 효과까지 누릴 것으로 보고 있습니다.

Meridian Bioscience社의 또 다른 강점은 바로 ‘우수한 인허가 능력’인데 56년간의 인허가 노하우로 최근 5년 사이 8개의 제품을 FDA에 등록시켰고 이는 FDA 등록 경험이 풍부한 인허가(RA) 전문 인력이 포진되어 있기 때문이며, 에스디바이오센서 제품의 미국 FDA 승인 가속화에도 큰 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다.

이번 인수합병은 에스디바이오센서 60%, SJL 파트너스社 40%로 인수할 예정인데 양사가 공동으로 미국 법인에 출자를 하고, 해당 미국법인 자회사가 Meridian Bioscience社와 합병하는 방식으로 최종 인수가 완료될 예정입니다.

또한 인수합병에는 글로벌 인적자원관리 경험이 많은 SJL 파트너스社가 파트너사로 함께 하는데 SJL 파트너스社는 JP 모건 출신의 미국 시장 전문가들로 구성돼 있으며 에스디바이오센서가 Meridian Bioscience社 인수를 통해 미국 시장에 성공적으로 안착하는데 조력자 역할을 할 계획입니다.

에스디바이오센서 조영식 의장은 “이번 Meridian Bioscience社 인수합병은 최근 국내 제약·바이오 기업 인수 규모 중 가장 큰 규모”라며 “인수 규모가 큰 만큼 인수 이후의 운영이 가장 중요한 요소가 될 것입니다.

 

SJL 파트너스社의 주요 인사는 JP 모건 등 글로벌 IB 출신으로 이루어져 있어 여러 글로벌 기업들의 M&A 후 운영 방안에 대해 전문적인 노하우를 가지고 있다”고 설명했고 이어 “당사는 SJL 파트너스社와 함께 Meridian Bioscience社 주요 경영진들과 협력하여 최고의 시너지를 보여줄 것으로 기대하고 있습니다. 

 

에스디바이오센서가 가진 R&D 능력과 대량생산 노하우, Meridian Bioscience社의 북미 영업망과 FDA 인허가 능력, SJL 파트너스社의 인적관리 노하우를 통해 미국을 포함한 글로벌 현장진단시장에서 Top 3가 되겠다”고 덧붙였습니다

 

에스디바이오센서의 Meridian Bioscience社 인수는 선진국 시장에 보다 영업력을 강화한 것으로 시장확대와 수익성 개선에 기대감을 갖게하고 있습니다

 

지난 1분기 실적기준 9만원대 주가가 적정주가로 평가되고 있어 시장리스크로 하락한 주가가 실적을 반영하는 흐름을 나타낼 것으로 기대되고 있는데 2분기 실적이 1분기 흐름을 이어갈 경우 실적을 주가에 반영하는 흐름을 기대해 볼 수 있습니다

 

아울러 코로나19변이바이러스 재유행으로 실적개선 가능성이 커지고 있어 이를 주가에 반영하고 있습니다

 

투자에 참고하세요

에스디바이오센서 2022Q1 실적발표.pdf

3.76MB

에스디바이오센서 20220517_ 미래에셋증권.pdf

0.15MB