김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

뉴욕증시는 국제신용평가사 피치의 갑작스러운 미국의 신용등급 강등 소식에 하락마감 했습니다.

 

2일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 348.16포인트(0.98%) 하락한 35,282.52로 장을 마감했고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 63.34포인트(1.38%) 떨어진 4,513.39로, 나스닥지수는 전장보다 310.47포인트(2.17%) 밀린 13,973.45로 거래를 마쳤습니다. 

전날 국제 신용평가사 피치가 미국의 국가신용등급을 최고 등급에서 AA+로 강등했다는 소식이 투자 심리를 악화시켰는데 특히 지난 몇달간 강세를 보여온 시장이 이번 뉴스를 차익실현의 빌미로 삼는 모습입니다.

 

미국 주요 신평사가 미국 신용등급을 강등한 것은 2011년 이후 처음으로 과거 S&P가 미국의 신용등급을 강등했을 당시에는 미국 증시가 폭락한 바 있는데 이번 피치의 미국국가신용등급 강등으로 이제 무디스만 미국 국가신용등급을 최고로 치고 있는 상황입니다.

피치는 전날 미국의 국가 신용등급을 'AAA'에서 'AA+'로 강등시켰는데 지난 5월 미국의 등급 전망을 '부정적 관찰 대상'으로 지정한 후 3개월 만에 나온 결정입니다.

피치는 보고서에서 "향후 3년간 예상되는 미국의 재정 악화와 국가채무 부담 증가, 거버넌스의 악화 등을 반영했다"라며 특히 미국 정치권의 부채한도 이슈에 대한 '벼랑 끝 전술'도 이번 등급 평가에 반영했다고 설명했는데 등급 강등 조치에도 미국 국채 시장은 예상보다 잠잠한 모습입니다.

10년물 국채금리는 전날보다 5bp가량 오른 4.08% 근방에서, 2년물 국채금리는 2bp가량 떨어진 4.89% 근방에서 거래돼 혼조세를 보였습니다.

 

증시에 미치는 영향도 과거 S&P가 미국의 신용등급을 강등했던 때와는 다른 모습인데 당시에는 부채한도 협상이 결렬될 위험에 주가는 8월 초부터 하루에도 4% 이상 하락했었고, 실제 등급이 강등된 8월 7일 다음날이었던 월요일 주가는 6% 이상 폭락했고 2011년 8월 한 달간 S&P500지수는 최대 15% 폭락했었습니다.

 

전문가들도 이번 경우 시장에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상했는데 미국이 신용등급이 떨어졌다고 해서 미국 국채에 대한 투자 가치가 하락했다고 투자자들이 보지는 않을 것이라는 이유로 다만 이번 악재가 지난 5개월 연속 상승세를 이어온 주요 지수에 차익실현의 빌미가 될지 주목됩니다.

 

재닛 옐런 재무장관은 피치의 결정에 동의하지 않는다며 "자의적이며 오래된 데이터를 토대로 한 것"이라고 비판했습니다.

 

투자자들은 이날 발표된 민간 고용 지표에도 주목했는데 ADP 전미고용보고서에 따르면 7월 민간 부문 고용은 전월보다 32만4천명 증가한 것으로 집계됐고 전달의 45만5천명보다는 줄었으나 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치인 17만5천명을 큰 폭으로 웃돌았습니다.

7월 임금 상승률은 전년 대비 6.2%를 기록해 전월의 6.4%보다 둔화했는데 투자자들은 다음날 나올 노동부의 고용보고서를 주시하고 있고 고용이 여전히 견조한 모습을 보일 경우 연방준비제도(연준·Fed)의 추가 금리 인상 가능성은 커질 것으로 예상됩니다.

기업들의 실적 발표가 중반을 넘어선 가운데, 지금까지 실적을 발표한 기업의 82%가 예상치를 웃도는 순이익을 내놨는데 이 같은 소식은 경기 연착륙에 대한 기대를 높여 주가를 떠받치고 있습니다.

S&P500지수 내 필수소비재와 헬스 관련주를 제외한 9개 업종이 모두 하락했는데 기술과 통신 관련주가 2% 이상 하락하며 약세를 주도했고 반도체 기업 AMD의 주가는 실적이 예상치를 소폭 웃돌았다는 소식에도 매출이 크게 하락하는 등 PC 시장의 부진이 지속되고 있다는 소식에 7% 이상 하락했습니다.

스타벅스의 주가는 동일점도 매출 전망치가 기대를 밑돌면서 0.9%가량 상승하는 데 그쳤습니다.

 

CVS헬스는 예상치를 웃돈 실적 발표에 주가는 3% 이상 올랐는데 솔라에지 테크놀로지의 주가는 매출이 예상치를 밑돌았다는 소식에 18% 이상 폭락했습니다.

제약사 머크앤코의 주가는 손실 전환됐다는 소식에도 0.4% 올랐는데 크래프트하인즈의 주가는 매출이 기대를 밑돌았다는 소식에도 1% 이상 올랐습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 미국의 신용등급 강등이 시장에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 말했고 또한 최근의 골디락스 시나리오를 망칠 악재가 없다면 주가는 계속 오를 것으로 예상했습니다.

재닛 옐런 재무장관이 중국을 직접 찾아가 화해 제스처를 취하며 다시 중국 정부가 미국 국채를 사달라는 신호를 보냈지만 중국의 미온적 반응에 피치가 미국 국가신용등급을 강등시킨 한 이유가 되었다고 볼 수 있는데 문제는 우리나라가 미국국채를 꽤 많이 보유하고 있다는 것으로 더 높은 금리의 미국 국채가 시장에 나올 것이라 기존의 미국 국채가격이 떨어질 수 밖에 없어 대규모 손실이 불가피하다는 점입니다

미국은 경기침체를 막기 위해서 중국과 더 화해 무드로 들어갈 가능성이 크고 국제정세에 어두운 멍청한 윤석열과 검찰특수부들은 또 헛발질을 해 대면 글로벌 왕따과 호구가 될 것 같아 염려되고 있는 상황입니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 9월 회의에서 금리를 동결할 가능성은 82.5%, 0.25%포인트 인상할 가능성은 17.5%로 전날과 거의 차이가 없었고 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 2.16포인트(15.51%) 오른 16.09를 기록했습니다.

국제신용평가사 피치의 미국 국가신용등급 강등은 지난 해 S&P에 이은 두번째 강등으로 시장 충격은 S&P때와 다른 모습인데 투자자들이 이미 경험을 해 본 것이라 큰 충격으로 받아들이지 않기 때문입니다

모두가 다 아는 위험은 더 이상 위험이 아니라는 증시격언을 생각할 때입니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

미국 신용평가사 피치가 현재 최고 수준인 미국의 신용등급(AAA)을 전격 강등했습니다. 

미국 연방정부의 재정 악화와 부채한도 협상 관련 정치권의 대립이 반복되는 정쟁 리스크를 이유로 들었는데 피치의 미국 신용등급 강등은 1994년 이후 29년 만에 처음이라 시장참여자들이 실감을 못하고 있는 모습입니다.

1일(현지시간) 피치는 미국의 신용등급(IDRs·장기외화표시발행자등급)을 '트리플A(AAA)'에서 'AA+'로 하향했다고 밝혔는데 신용등급 하향 이유로는 향후 3년간 예상되는 재정 악화와 연방정부 부채 부담 증가 등을 들었습니다.

 

피치는 "향후 3년간 예상되는 재정 악화와 계속되는 연방정부 채무 부담 증가, 지난 20년간 반복된 부채한도 교착 상태 등을 감안하면 미국은 AAA 등급을 받은 다른 나라에 비해 거버넌스가 악화하고 있다고 판단했다"고 설명했습니다.

피치는 올해 국내총생산(GDP) 대비 부채비율이 112.9%로 여전히 팬데믹 이전인 2019년 수준인 100.1%를 크게 상회하고 있다고 설명했고 거버넌스가 같은 AAA 등급을 받은 다른 나라보다 악화한 점도 신용등급을 끌어내린 원인으로 제시했는데 정치권이 부채한도 상향 문제를 놓고 대치하다 막바지에 이르러서야 해결책을 마련하는 사례가 반복된다는 이유도 들었습니다.

피치는 앞서 지난 5월 부채 한도를 둘러싼 정쟁으로 연방정부 채무불이행(디폴트) 위기가 불거지자 미국의 신용등급 강등 위험을 경고한 바 있는데 당시 피치는 신용등급 AAA는 유지하면서, 등급 전망을 향후 6개월 안에 내려갈 가능성이 높다는 의미인 '부정적 관찰 대상'으로 하향 조정했고 피치는 지난 1994년 이후 미국의 신용등급을 AAA로 유지해왔습니다.

미국의 신용등급이 강등된 것은 2011년 S&P 글로벌 이후 12년 만에 처음으로 S&P 글로벌은 2011년 부채 위기가 불거졌을 당시 미국의 신용등급을 'AA+'로 한 단계 강등했습니다.

무디스 인베스터스 서비스는 최고 수준의 신용등급을 그대로 유지하고 있다고 밝혔고 이로써 3대 국제 신용평가기관 중 미국 신용등급을 최고등급으로 평가하는 기관은 1개 기관(무디스)만 남게 됐습니다.

재닛 옐런 미 재무장관은 피치의 신용등급 강등 발표가 나온 뒤 "자의적이고 시대착오적인 판단에서 기인했다"며 "피치의 양적 평가 모델은 2018~2020년 사이 현저히 퇴보했다"고 비판했는데 그러면서 "미국 국채는 안전하고 유동적인 자산이고, 미국의 경제는 근본적으로 강하다"고 강조했습니다.

 

미국의 신용등급 강등에 따른 금융시장 혼란은 불가피할 전망인데 신용등급 강등은 자금조달 비용이 높아짐을 의미하며 이는 미국 국채에 대한 리스크 프리미엄 증가로 이어져 미국의 자본조달 비용을 상승시킬 수 있기 때문입니다.

 

S&P 글로벌이 지난 2011년 미국의 신용등급을 강등했을 당시에도 금융시장의 막대한 혼란이 초래됐는데 이번 피치의 미국신용등급 강등은 S&P와 동급으로 내린 것이라 충격은 덜한 모습입니다

하지만 앞으로 미국정부가 국채를 파는데 있어 더 많은 이자비용을 부담해야 하는 것으로 이는 미국 국가부채를 증가시키는 요인으로 작용하고 추가적인 국가신용등급 하향 우려를 키우고 있습니다

최근 들어 미국 정부 주요인사가 중국을 찾아 화해 제스처를 한 것도 미국 국채의 인수를 권하려는 측면이 있는데 미국이 경기침체에서 빠져 나오기 위해서 미국정부의 재정집행이 더 많이 필요한데 재원 마련이 어렵기 때문입니다

우리나라와 대만, 일본 등이 미국 국채를 좀 더 사주고 있지만 중국이 사주던 때와 비교할 바가 아닌 것으로 중국은 트럼프 정부 당시 미국 정부가 중국 견제에 나서자 대거 미국 국채를 내다 판 사례가 있습니다

아직까지 중국정부는 미국 국채 매입에 시큰둥한 모습인데 미국 정부와 의회가 중국에 대해 견제정책을 일관하는 한 예전과 같은 미국국매 매수는 없다는 신호를 보내고 있는 모습입니다

조바이든 미국 정부는 내년 대선에서 재선을 위해서라도 경기를 진작해야 하는데 그러기 위해서는 중국이 미국 국채를 다시 사줄 필요가 있는 상황입니다

미국정부가 중국에 대해 화해 제스처를 취하고 일부 규제를 풀어주는 것도 따지고보면 중국 정부가 미국 국채를 매수해 주길 바라기 때문입니다

중국 정부는 우리나라 국채도 대거 내다 팔기도 했는데 중국에 대해 적대적 정책을 들고 나온 정부들에 대한 보복으로 경제적 보복을 보이고있는 것입니다

윤석열과 검찰특수부는 세상 돌아가는 것을 모르고 극우유튜버들이 떠드는 시대착오적인 세상에 빠져 헛발질들을 해대고 있는데 미국도 미국국채를 팔기 위해 중국에 화해 제스처를 표하며 고개숙이고들어가고 있는 것이 결국 미국 국익에 도움이 되기 때문입니다

윤석열 정부 들어 미국 국채 투자를 늘린 상황인데 이 역시 헛발질이 될 가능성이 커 가용외환보유고에 대한 우려가 커지고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/6-V0G1_gZwU

안녕하세요

재닛 옐런 미국 재무부 장관은 20일(현지시간) 미 연방정부의 부채한도를 상향하지 않으면 채무불이행(디폴트)에 빠질 수 있고 이는 곧 글로벌 금융 위기로 이어질 수 있다고 경고했습니다.

아프리카 3국을 순방 중인 옐런 장관은 이날 CNN에 출연해 "미국의 디폴트 가능성은 글로벌 금융 위기를 초래할 수 있다"면서 "이는 전 세계의 모든 거래에 사용되는 기축통화로서 달러의 역할을 확실히 훼손할 것"이라고 말했는데 그는 이런 일이 실제로 닥치면 많은 사람이 일자리를 잃게 되고, 대출 비용이 증가하는 상황을 보게 될 것이라고 우려했습니다.

 

부채한도 상향 문제가 해결되지 않으면 미 연방정부가 디폴트에 이를 수도 있다고 우려해 온 옐런 장관이 이 사안이 세계 금융 위기로까지도 치달을 수 있다는 더욱 강력한 경고음을 울리며 의회의 조속한 조치를 재차 촉구한 것인데 이런 급박한 상황에서 미 연방정부의 재정을 책임지고 있는 재무부 장관이 아프리카 순방이라는 한가한 모습을 보이고 있어 그의 디폴트 경고를 가볍게 보는 이들이 많은 것 같습니다

조 바이든 대통령도 이날 전국시장회의에 참석한, 민주당과 공화당 소속 시장들을 백악관에 초청한 자리에서 국가 부채 한도에 적절히 대응하지 못한다면 미국에서 지금까지 재정적으로 일어났던 모든 것을 능가하는 재앙(calamity)이 될 것"이라고 우려했는데 그는 다음 달 7일 예정된 새해 국정연설에서 부채 문제와 2024 회계연도 예산안에 대해서 다룰 것이라고 설명했습니다.

 

그러면서 "하원의 새로운 다수당 지도자와 그것(부채한도 이슈)에 대해 약간의 논의를 할 것"이라고 말해 케빈 매카시 하원 의장과 대화할 뜻을 내비쳤는데 다만 그는 언제 이런 만남을 가질지는 언급하지 않아 미 연방정부 디폴트가 먼 미래의 일처럼 느껴지고 있습니다.

매카시 하원의장은 즉각 트위터에 글을 올려 "무책임한 정부 지출을 해결하기 위해 책임 있는 부채한도 증가에 대해 논의하고자 초청을 수용한다"고 화답해 대화의 길을 열어놓았습니다.

앞서 미 정부는 총부채가 한도로 설정된 31조 4천억 달러(약 3경 8천873조 원)에 도달한다며 의회에 부채한도 상향을 요구했지만, 하원 다수당인 공화당은 정부 지출 삭감과 연계하며 이를 거부하고 있습니다.

 

결국 전날 부채한도에 도달하자 재무부는 연방 공무원 퇴직·장애인 연금(CSRDF) 신규 납부 유예 등의 특별 조치 시행에 들어갔는데 옐런 장관은 이 조치가 오는 6월 5일까지 디폴트를 막을 수 있는 조치라고 설명한 바 있어 땜질식으로 문제를 비켜가고 있다는 비난이 나오고 있습니다.

 

현재 상황에서 부채 한도를 올리지 않으면 연방 정부의 추가적인 지출이 막혀 정부의 디폴트를 야기할 수 있고, 미국 경제는 심각한 침체에 빠질 우려가 있는데 경기침체에 대한 경고가 민간경제에서 나오고 있는데 이를 극복한 정부의 두손을 묶어 버린 꼴이라 자칫 경기침체가 대공황으로 갈 수 있다는 공포가 커지고 있습니다

이 때문에 옐런 장관은 지난 13일 상원과 하원 지도부에 서한을 보내 부채한도를 상향해 달라고 강력하게 요청했지만 정작 그는 아프리카 순방이라는 한가한 해외여행을 즐기고 있는데 이 또한 연방정부 세금으로 가는 것이라 문제의식을 갖고나 있는지 한심하다는 비난이 나오고 있습니다

공화당의 강경파 하원의원들이 아직 협조할 기미가 없는 가운데 백악관도 이들과의 협상을 단호하게 거부하고 있어 자존심 싸움에 미국의 신뢰가 떨어지고 있는 상황입니다.

로이터통신은 "백악관은 디폴트 위험에 대한 투자자, 기업, 온건 보수파의 경고음이 높아가면서 하원 공화당이 요구를 철회할 것으로 보고 있다"고 전했는데 백악관이 너무 안이하게 사태를 보고 있다는 비난도 나오고 있는데 공화당 강경파는 도널드 트럼프 키드들로 미국의 미래가 아니라 극우파의 이익에 더 관심이 있는 이들로 실제로 연방정부를 디폴트에 빠뜨릴 수 있다는 경고도 나오고 있습니다.

 

옐런 장관은 "부채한도 상향은 정부가 추가 지출에 관여할 권리를 모색하는 게 아니라 단지 의회가 이미 승인한 지출 법안에 대한 것"이라며 "따라서 이것은 협상하거나 흥정할 문제가 아니다"라고 잘라 말해 연방정부가 기득권을 갖고 있는 사안이라고 주장하고 있는 것입니다.

미 하원에서 논의조차 제대로 되지 않고 있는 가운데 미국 연방정부의 디폴트 시한은 다가오고 있는데 10여년 전 미국 정부의 신용등급 강등 사태와 같은 코 앞의 위기가 다가와야 미 하원의 여야가 문제 해결에 나설 것 같다는 우려가 나오고 있습니다

미 하원의 공화당 강경파들은 연방정부를 디폴트에 빠뜨려 조 바이든 대통령의 지도력에 상채기를 내고 도널드 트럼프의 공화당내 입지를 강화시킬려는 목적을 갖고 있는 것으로 보이는데 결국 미국인들이 피해를 보고 미 국채에 투자한 투자자들이 손해를 뒤집어 쓰기 때문에 우리나라도 간접적으로 피해를 받을 수 밖에 없습니다

미국시장을 빠져 나온 자금들이 우리나라와 신흥국 증시로 대거 몰려가는 것은 미국 연방정부의 디폴트 위기라는 위험을 회피하기 위한 방법이기도 합니다

2011년 미 연방정부 부채 위기 때 어떻게 사태가 전개되고 안정화되었는지 뒤돌아 보는 것도 위기를 현명하게 넘어갈 수 있는 방법이 될 것입니다

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