LG이노텍 하나금융투자 목표주가 랠리 상투에 물리라는 소리인가?

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하나금융투자는 23일 LG이노텍에 대해 2023년 영업이익 추정치를 기존보다 23% 높였다며 목표주가로 종전 대비 29.7% 올린 41만5000원을 제시했고 투자의견은 '매수'를 유지하는 보고서를 내놓았습니다.

이날 김록호 하나금융투자 연구원은 "올 4분기 매출액은 전년 대비 27% 증가한 4조8769억원, 영업이익은 34% 늘어난 4569억원을 기록할 것으로 보인다"며 "우호적인 환율 속에서 광학솔루션 부문의 실적이 북미 고객사의 신모델 판매 호조와 LG이노텍의 점유율 확대로 인해 기존 추정치를 웃도는 실적을 기록할 전망"이라고 주장했습니다.

내년 전망도 긍정적인데 김 연구원은 내년 매출액과 영업이익을 14조6395억원, 1조3275억원으로 전망했고 각각 전년 대비 4%, 3% 증가한 수치입니다.

김 연구원은 "당초에는 회사의 내년 실적이 전년의 역기저로 인해 감익할 것으로 봤지만 내년 상반기 아이폰13 시리즈의 호조와 점유율 확대, 아이폰SE 출시에 의한 물량 증가 등을 감안해 전년 대비 증익으로 상향한다"며 "내년 하반기 아이폰 차기작의 카메라 화소수 상향으로 인한 가격 상승도 고려했다"고 말했습니다.

LG이노텍의 투자포인트에 대해 김 연구원은 "광학솔루션의 실적 상향으로 연간 실적의 방향성이 바뀐 점과 기판소재의 영업이익 기여도가 확대된 점 등이 있다"며 "현재 주가는 내년 감익 우려가 증익으로 바뀌면서 극심한 저평가 영역에서 탈피하는 과정으로 해석된다"고 전했습니다.

 

2020년 11월 10일 최저가 15만원에서 시작해 2021년 12월 23일 최고가 347,500원을 찍은 상황으로 단기간에 100%이상 주가가 급등한 상황입니다

 

LG전자가 최대주주로 LG이노텍 지분 약 40%를 보유하고 있어 안정적인 경영권을 행사하고 있고 스마트폰 사업을 포기하면서 애플의 확실한 부품업체로 더 많은 실적을 올릴 수 있게 된 상황입니다

 

애플은 LG전자가 포기한 프리미엄 스마트폰 사업의 미국과 유럽시장을 흡수하고 반대급부로 LG이노텍에 더 많은 발주를 주고 있습니다

 

단기간에 실적호전은 이런 시장 변화를 반영하고 있습니다

 

실적호전에 대한 주가반영은 이미 완료한 것 같고 이제는 금리인상에 따른 유동성 축소를 주가에 반영할 시기가 아닌가 생각되어 하나투자증권이 목표주가 랠리를 펼치는 것은 결국 개인투자자들에게 외국인투자자와 기관투자자들의 차익실현 길을 여어주는 보고서가 아닌가 의구심이 드는 상황입니다

 

투자에 참고하세요

LG이노텍 211223 하나금융투자.pdf

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