티에스아이 경영권 교체 후 대규모 수주 공시 실적호전 기대감

https://youtu.be/G7UHJkCKfdw

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안녕하세요

티에스아이는 2차전지 제조장비주로 2차전지 음극과 양극을 만드는 전극공정의 믹싱방비를 만드는 업체입니다

 

지난 3월에 최대주주였던 표인식 대표가 보유지분 42.95%를 경영권과 함께 안다자산운용이 만든 사모펀드 TSI-안다H 일반사모투자신탁 제6호에 매각하였는데 이후 전환사채의 전환가격 조정을 완료하고 대규모 수주를 통해 본격적으로 주가를 끌어올리고 있습니다

 

티에스아이는 2008년 전량 일본에서 수입해 오던 믹싱시스템의 일부를 국산화하면서 사업을 본궤도에 올려 놓았는데 삼성SDI텐진공장에 믹싱시스템을 공급하고 이후 SK온과 LG에너지솔루션에도 공급했고 이후 해외업체인 노스볼트에도 믹싱시스템을 공급하며 2차전지 장비주로 자리매김하고 있습니다

 

2020년 코넥스 시장에서 코스닥시장으로 이전상장에 성공했고 코로나19 와중에 실적 부침이 있었지만 최근들어 대규모 수주를 이어가면서 외형성장을 달성하고 있습니다

 

2022년 매출액 1487억원에 영업이익은 흑자전환하며 50억원을 달성했고 당기순이익도 32억원을 실현했습니다

 

안다H자산운용은 중견 헤지펀드 운용사인 안다자산운용이 메자닌 투자를 전담해온 대체투자 2본부를 물적 분할해 지난해 4월 설립했는데 티에스아이가 발행한 전환사채를 인수하여 약 7%대 지분을 확보하여 2대주주에 오를 수 있었는데 투자자를 모집해 경영권을 인수할 수 있는 사모펀드를 만들어 경영권을 인수한 상황입니다

 

경영권이 사모펀드에 넘어가고 최근 줄줄이 대규모 수주공시를 내놓고 있는데 기존 전환사채도 행사하여 부채가 줄고 자본이 증가하는 효과를 누리고 있습니다

 

최근 2차전지 제조공장에 대한 투자가 급증하면서 수주공시가 급증하고 있어 작년보다 올 해 실적에 대한 기대감이 큰 상황입니다

 

여기다 삼성SDI의 전고체배터리 조기양산 가능성에 티에스아이는 전고체배터리 제조장비도 납품할 것으로 기대되고 있어 추가적인 실적증가도 예상되고 있습니다

 

사모펀드가 최대주주인 이상 단기간 기업가치 급등을 통해 주가 급등을 유도할 가능성이 큰데 전환사채의 주식전환을 유도하기 위한 주가급등이라 할 수 있습니다

 

2차전지에 대한 수요가 2025년까지 이어질 것으로 보여 그때까지는 티에스아이의 실적도 꾸준히 증가할 것으로 예상되고 있습니다

 

투자에 참고하세요

티에스아이_20230323_대신증권.pdf

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