유틸렉스 고형암(간세포암) 타깃 4세대 CAR-T치료제 ‘307’ 첫 환자 투약 완료

https://youtu.be/5YiqjZBSSSI?si=KQMotuCDDF_LIkmE 

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안녕하세요

유틸렉스는 면역학 및 종양학에 대한 오랜 연구를 바탕으로 확보한 다양한 플랫폼 기술 기반의 항체치료제, T세포치료제(4-1BB기반 CTL) 및 CAR-T치료제 등 차세대 면역항암제 연구개발을 진행하고 있는 바이오신약개발사입니다

 

파이프라인 중 101 항4-1BB 항체는 2017년 중화권 기술이전 계약을 체결한 파트너사 중국절강화해제약(Zhejiang Huahai Pharmaceutical Co.,LTD.)에서 중국 임상 1상을 진행하고 있습니다

 

유틸렉스는 지난 해 유상증자와 무상증자를 함께 실시하여 신주 700만주를 발행했고 515억원의 현금을 확보하는데 성공했습니다

 

하지만 이후 물량 부담에 따라 주가는 줄곧 내리막길을 걷고 있는데 지난 7월 26일 역사적 신저가인 3,270원을 기록하기도 했습니다

 

아직은 R&D 기반의 회사라 수익성이 전무하다 시피해 시장을 통한 자금조달이 끊기면 계속기업가치를 갖기 어려운 회사입니다

 

지난 달 8월에 전환사채권자의 조기상환권 행사로 10억 6천만원의 전환사채를 사들이 소각하기도 했는데 기존 투자자들이 주가하락으로 전환사채의 주식전환보다 원리금 상환이 더 안전한 투자금 회수로 판단했기 때문입니다

 

9월 6일 고형암(간세포암) 타깃 4세대 CAR-T치료제 ‘307’의 첫 환자 투약을 완료했다고 언론을 통해 알려왔는데 이는 임상이 진행되고 있음을 시장에 알린 것으로 호재가 없는 유틸렉스에게 그나마 연구가 안정적으로 진행된다는 안도감을 주는 것 같습니다

 

하지만 비임상에서 확인된 안전성과 함암효과가 임상에서 확인될 수 있을 지는 앞으로 경과를 지켜봐야 하는데 임상에 참여한 환자들이 기존 치료제로는 치료가 불가능한 환자들이라 아직까지는 불확실성이 더 큰 상황으로 보입니다

 

호재성 재료로 주가가 반등하는데 성공한 모습이지만 거래량이 따라 붙지 않아서 지속성에는 의문이 들고 있습니다

 

실적이 없는 R&D 기반의 회사라는 한계를 그대로 보여주고 있는데 일종에 희망고문하는 종목이라 할 수 있습니다

 

확실한 수익이 확보된 이후에 장기간 우상향할 때 외에는 계속 희망고문으로 등락을 거듭하며 하락할 가능성이 높은 종목이라 주가가 낮다고 더 많이 오를 것이라는 환상은 금물이라는 사실을 깨달아야 합니다

 

헬릭스미스 사태 이후로 신약개발사가 라이센스 아웃을 통해 연구의 진실성을 확신시켜주지 못하면 투자자들은 더 이상 이런 기업에 투자하지 않는다는 사실을 기억해야 합니다

 

투자에 참고하세요

유틸렉스 20230714_기업IR협의회.pdf

2.96MB

유틸렉스 IR 2022.pdf

2.14MB