삼성SDI 2차전지와 전자부품 사업부 분할 가능성

https://youtu.be/QSxKoSNGAo4

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안녕하세요

삼성SDI의 2차전지 사업이 본격화되면서 빠른 성장세를 보여주고 있는데 2차전지분야의 투자비 마련을 위해 분할 상장 가능성이 대두되고 있습니다

 

삼성SDI가 영위하던 케미칼 분야는 이미 분할하여 롯데케미칼에 매각하기도 했는데 2차전지 분야는 삼성SDI의 캐시카우로 성장하고 있어 앞으로도 국내외 생산거점 마련을 위해 투자비가 많이 들어갈 것으로 예상되고 있습니다

 

특히 미국시장에서 인플레이션감축법IRA로 인해 미국 내 전기차배터리 생산공장에 대해 완성차 업체들과 합작형태로 건설할 필요가 있어 올해와 내년까지 조 단위의 투자비가 필요한 상황입니다

 

물적분할에 대해 LG화학과 LG에너지솔루션의 사례에서 투자자들이 부정적인 인식을 갖고 있기 때문에 기존 삼성SDI 주주들에게 충분한 보상을 전제로 물적분할을 추진할 가능성이 있어 보입니다

 

물적분할 방식이 아닌 인적분할 방식으로 2차전지 사업부를 상장시킬 경우 최대주주인 삼성전자의 지분율 희석이 너무 크기 때문에 자칫 2차전지 사업부에 대한 지배력을 놓칠 가능성도 있기 때문에 물적분할 방식으로 추진할 가능성이 높아 보입니다

 

다만 물적분할에 대한 투자자들의 반발이 심할 수 있어 인적분할 후 최대주주인 삼성전자가 주식공개매수와 제3자배정 유상증자로 최대한 지분율을 끌어올린 후에 직상장을 추진할 가능성도 있어 보입니다

 

여기다 삼성SDI는 차세대 배터리라는 전고체배터리에 대한 파일럿 양산 라인 테스트를 하고 있는데 이럴 경우 전고체배터리 양산라인에 대한 추가 투자가 필요한 상황이고 전고체배터리를 고리로 현대차그룹과 협업도 시작할 수 있기 때문에 2차전지사업부에 대한 투자비 마련이 필요한 상황입니다

 

전고체배터리 분야는 일본 기업들이 앞서 있는 분야이지만 국내에서는 삼성SDI가 가장 빠른 상황으로 알려져 있고 KG엔솔보다 1년 먼저 양산에 나설 가능성이 큰 것으로 알려져 있습니다

 

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