미국증시 에그플레이션 조짐에 눈치장세 금리인하 물건너갔다

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안녕하세요

뉴욕증시는 이번 주 예정된 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 좁은 범위에서 움직이다 혼조세로 마감했습니다.

8일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 55.69포인트(0.17%) 하락한 33,618.69로 거래를 마감했고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 1.87포인트(0.05%) 오른 4,138.12로, 나스닥지수는 전장보다 21.50포인트(0.18%) 상승한 12,256.92로 장을 마쳤습니다.

투자자들은 지난 5일 나온 4월 고용보고서를 소화하며 이번 주 예정된 4월 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 조심스러운 모습을 보였는데 미국의 4월 비농업 부문 고용은 25만3천명 증가해 시장의 예상치인 18만명 증가를 크게 웃돌았고 4월 실업률도 3.4%로 1월 기록한 1969년 이후 최저치 수준과 같았습니다.

고용 강세는 경기 회복에 대한 기대를 높이지만, 동시에 연방준비제도(연준·Fed)의 연내 금리 인하 기대를 낮추는데 미 국채금리는 고용 강세에 힘입어 오름세를 보였고 10년물 국채금리는 7bp가량 오른 3.51% 근방에서 거래됐습니다.

10일 나오는 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 인플레이션도 높은 수준을 유지할 경우 연준의 연내 금리 인하는 물 건너갔다는 전망이 강화될 것으로 보이는데 설탕가격지수의 급등과 흑해곡물협정의 무산은 인플레이션 압력을 높이고 있습니다.

월스트리트저널에 따르면 이코노미스트들은 미국의 4월 CPI가 전월보다 0.4% 오르고, 전년 대비로는 5.0% 오를 것으로 예상했는데 전달 수치는 0.1% 상승에서 오를 것으로, 전년 대비 수치는 같은 수준을 보일 것으로 예상한 것입니다.

근원 CPI는 전월 대비 0.4% 오르고, 전년 대비 5.5% 올라 전달의 0.4% 상승과 5.6% 상승에서 거의 변화가 없을 것으로 예상했습니다.

 

이날 발표된 단기 기대 인플레이션은 하락했는데 뉴욕 연방준비은행(연은)이 발표한 1년 후 기대 인플레이션은 4.4%로 전월보다 0.3%포인트 하락했고 3년 후와 5년 후 기대 인플레이션은 각각 3.9%, 2.6%로 전달보다 0.1%포인트씩 높아졌습니다.

3월 지역 은행 파산 이후 은행권의 대출 기준은 강화되고 수요는 줄어든 것으로 나타났는데 연준이 이날 공개한 은행 대출 담당자 설문 조사에서 1분기 은행들의 대출 기준은 강화되고 대출 수요는 약화했다고 밝혀 미연준이 나서지 않아도 지방은행들에 의해 긴축정책이 지속될 것으로 보입니다.

은행들은 대출 기준을 강화한 이유로 불확실한 경제 전망, 위험 허용 범위 감소, 산업별 문제 악화, 현재나 향후 유동성 상태의 악화 등을 꼽았습니다.

대출이 줄어들면 신용 긴축은 더욱 강화될 것으로 예상되는데 연준은 이날 금융안정 보고서에서 "경제전망, 신용 질, 자금 유동성에 대한 우려가 은행이나 여타 금융기관들의 경제에 대한 신용 공급을 더욱 위축시킬 수 있다"라며 "신용의 급격한 위축은 기업과 기계의 자금조달 비용을 높여 경제 활동을 잠재적으로 둔화시킬 것"이라고 지적했습니다.

오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행(연은) 총재는 이날 한 인터뷰에서 신용 긴축이 시작됐다며 이는 경제를 둔화시킬 것이라며 통화정책을 설정할 때 이를 절대적으로 고려해야 한다고 말했는데 미연준이 더 이상 금리인상의 긴축정책의 총대를 메지 않아도 민간은행들에 의해 긴축정책이 이어질 것이라는 의미입니다.

최근 폭락세를 보였던 팩웨스트 은행의 주가가 오름세를 보이는 점은 은행권에 대한 우려를 일부 완화했는데 팩웨스트 은행의 주가는 3%가량 상승 마감했고 팩웨스트 은행은 자본금 확충을 위해 배당을 주당 25센트에서 주당 1센트로 줄이기로 했다고 밝혔습니다.

 

기업들의 1분기 실적은 예상보다 긍정적인데 지난주 애플이 시장의 예상치를 웃도는 실적을 발표한 가운데, 워런 버핏의 버크셔해서웨이가 1분기 영업이익이 12.6% 증가했다고 밝혀 버크셔해서웨이 B주는 1%가량 상승했습니다.

 

이날 S&P500지수 내 부동산, 산업, 유틸리티, 자재(소재) 관련주가 하락하고, 통신, 임의소비재, 금융 관련주는 올랐습니다.

타이슨 푸즈의 주가는 분기 깜짝 손실과 연간 매출 전망치 하향 소식에 16% 이상 폭락했고 에스티로더의 주가는 행동주의 투자자 넬슨 펠츠가 지도부 개편을 검토하고 있다는 소식에 1% 이상 올랐습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 은행 사태로 인해 신용이 긴축될 것이라는 점은 분명해 보인다고 지적했는데 금리인상의 여파가 2분기에 본격적으로기업실적에 악영향을 보낼 것이라는 신호를 보내고 있는 것입니다

 

러시아가 우크라이나와의 흑해식량협정을 깨면서 에그플레이션 조짐이 엿보이고 있는데 국제설탕가격지수가 수직 상승하며 식량가격의 불안감을 부추기고있습니다

 

식량은 기후영향을 받기 때문에 당장 증산이 불가능하고 수요도 비탄력적이라 공급부족은 인플레이션을 가져올 수 밖에 없어 전반적으로 경기전반에 부담을 주고 있습니다

 

이는 미연준이 금리인하에 나서지 못하게 하는 걸림돌로 작용하고 있는데 러시아는 식량 자급자족이 가능하고 에너지 부국이라 지금 상황이 나쁘지만은 않은 것 같습니다

 

에너지가격 상승으로 미국의 메이저 에너지 업체들의 천문학적인 수익을 거두었지만 식량위기는 후진국에 더 큰 고통을 주기 때문에 미국에게는 러시아우크라이나전쟁을 더 끌고가기 부담을 느끼게 만드는 요인입니다

 

러시아는 이런 미국의 아킬레스건을 잘 알기에 에그플레이션을 유발하고 있는 것 같은데 전쟁은 러시아가 시작했지만 이제는 전쟁을 끝내고 싶다는 표현을 우회적으로 하고 있는 것 같습니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 6월 회의에서 금리를 동결할 가능성은 89.1%를, 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 10.9%에 달했고 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.21포인트(1.22%) 하락한 16.98을 나타냈습니다.

 

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