김태훈의 현명한투자자

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위메이드는 2021년 3분기 매출 633억 원, 영업이익 174억 원, 당기순이익 179억 원을 기록했다고 3일 발표했는데 매출은 전년 동기 대비 167% 상승했고, 영업이익과 당기순이익도 전년 동기 대비 흑자 전환했습니다.

국내 성공을 바탕으로 전 세계 170여 개국, 12개 언어로 지난 8월 출시한 '미르4'는 서버수 약 180개, 동시 접속자 수 100만 명을 돌파하며 글로벌 시장에서 연일 기록을 경신 중인데 지난 10월 블록체인 서비스를 전담했던 위메이드트리의 흡수합병을 결정했고 이번 합병을 계기로 위메이드는 게임과 블록체인을 연계하는 메타버스 사업에 전사적 역량을 집중할 계획이라고 시장에 알리며 적극적으로 IR을 했고 주가도 이에 화답하는 모습입니다.

또한, 미르4 성공을 이어갈 또 하나의 신작 모바일 게임 '미르M'도 티징 사이트를 공개, 내년 1분기 국내 정식 서비스를 위한 최종 마무리 개발 작업에 박차를 가하고 있습니다.

여기에 룽투코리아와 NT게임즈에서 '열혈강호', '갤럭시토네이도'를, 계열회사 위메이드플러스는 캐주얼 게임 '아쿠아토네이도', '피싱토네이도' 등 다수의 블록체인 게임을 내년 1분기 출시를 준비하고 있습니다.

이를 바탕으로 위메이드는 내년 말까지 위믹스를 기축통화로 하는 블록체인 게임 100개 출시를 목표로 위믹스 생태계 확장을 위한 비즈니스에 주력할 방침으로 게임업계의 "Pay for Win" 방식의 수익기반이 아닌 새로운 형태의 수익기반을 창출해 낸 것으로 평가됩니다.

글로벌 메타버스 시장을 선도하기 위해 과감한 투자도 지속하고 있는데 카카오 최고IP책임자(CIPO)를 역임한 권승조 대표가 설립한 '메타스케일'과 모바일 게임 '테라M' 개발사인 블루홀 스콜 대표이사 등을 지낸 박진석 대표의 '프렌클리'에도 전략적 투자를 진행했고 향후 중장기적으로 위메이드 블록체인 사업과 큰 시너지를 낼 것으로 예상되고 있습니다.

자회사 위메이드맥스는 지난 9월 글로벌 블록체인 전문 개발사로 전환을 선언하며 완전히 새로운 수익기반을 가진 게임업체로 성장해 갈 것이라고 알렸습니다.

계열사 라이트컨은 현재 SF 전략 시뮬레이션 게임 '라이즈 오브 스타즈'에 블록체인 기술을 탑재해 빠른 시일 내에 글로벌 정식 서비스를 진행할 예정이고 위메이드맥스의 3분기 실적은 매출액 약 76억 원, 영업손실 약 5억 원, 당기순손실 약 4억 원을 기록했습니다.

장현국 위메이드 대표는 "미르4는 거대한 글로벌 성공을 이뤄냈고, 그 성장은 현재진행형"이라며 "위메이드는 이러한 미증유(未曾有)의 성공을 하나의 게임에서 끝내지 않고, 글로벌 시장에서 새로운 패러다임을 제시해 나갈 것"이라고 밝혔습니다.

기본적으로 미르4의 성공으로 확실한 수익기반을 가지고 신규사업을 벌리고 있어 성공 가능성이 높다고 평가되어 투자자들도 일찍부터 매수해 드렁간 모습입니다

8월까지 2만원대 주가였지만 단기간인 11월 1일 194,600원을 찍어 놀라운 급등세를 보여주고 있는데 미래 수익을 이미 주가에 다 반영하고 있다고 해도 과언이 아닌 것 같습니다

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14일 위메이드와 넵튠이 장 초반 급등세를 보이고 있는데 위메이드는 장중 10만7700원 이상 치솟으며 52주 신고가를 새로 썼고 넵튠도 2만950원까지 상승했습니다.

위메이드의 경우 모바일 MMORPG ‘미르4’ 글로벌 버전의 동시접속자수 80만명을 돌파했다는 소식이 주효했는데 지난 8월 말 출시 이후 약 한달 보름여만에 달성한 성과로 출시 당시 아시아 8개, 유럽 2개, 북미 1개 등 총 11개 서버를 운영했으나 현재는 아시아 64개, 인도 6개, 유럽 13개, 남미 21개, 북미 32개 등 총 136개 서버로 확대된 상황입니다.

위메이드는 지난 2005년 세계 최초 동시접속자 80만명을 기록하며 기네스북에 등재된 대표작 ‘미르의전설2’의 성과와 비교하며 성과를 자축했습니다.

위메이드 장현국 대표는 “위믹스와 결합한 ‘미르4’가 ‘미르의전설2’의 전설을 넘어 글로벌 게임 시장 패러다임을 바꾸고 있다”며 “위믹스를 블록체인 게임의 기축통화로 만들겠다”고 밝혔습니다.

넵튠의 경우 모바일 메타버스 개발사 퍼피레드 지분 44%를 확보한 것이 상승 요인으로 꼽히고 있습니다.

퍼피레드는 2003년부터 2016년까지 서비스된 3D 소셜 서비스 ‘퍼피레드’의 개발사 트라이디커뮤니케이션을 모태로 2020년 설립된 회사로 오는 12월 비공개 테스트를 목표로 모바일 메타버스형 소셜게임 ‘퍼피레드M’을 개발 중인데 소셜 서비스 ‘퍼피레드’의 운영 경험을 바탕으로 최근 트렌드를 반영한 디자인과 소셜 요소들을 적용한 것이 특징입니다.

특히 메타버스 내 모든 기능을 오픈 API 형태로 개발해 서비스 확장성을 높일 예정이다. 3D 관련 다수의 기술 특허도 보유하고 있다는 것이 넵튠의 설명입니다.

넵튠 유태웅 대표는 “코로나19로 인해 비대면, 온라인 추세가 지속되면서 메타버스 시장의 움직임이 빨라지고 있다”며 “향후 ‘퍼피레드M’과 이를 기반으로 한 다양한 메타버스 서비스들을 통해 사용자가 가상공간에서 사회, 경제 및 문화적 가치를 창출할 수 있는 단계로까지 확장될 수 있도록 여러 시도를 해나갈 것”이라고 주장했습니다

위메이드와 넵튠은 현재 게임시장에 이슈가 되고 있는 과금시스템에서 벗어나 새로운 수익기반을 제시한 면에서 차별화되고 있고 한발 앞서간다는 평가를 받고 있어 투자자들이 매수에 나서는 모습입니다

기존 게임사들과의 차별화된 블록체인기술활용과 메타버스 기술 도입은 미래 성장성에 기대감을 갖게하는 요인이라 풀이됩니다

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‘메타버스’ 키워드가 최근 IT업계의 화두로 떠오르면서 게임업계에서도 이를 활용한 게임 개발이 진행 중으로 메타버스는 현실세계와 같은 사회, 경제, 문화 활동이 이뤄지는 가상세계를 말하는데, 최근 게임업계에선 기존의 MMORPG를 넘어 메타버스를 활용해 진일보한 콘텐츠를 구현하는 데 주력하고 있습니다.

30일 업계에 따르면 펄어비스, 컴투스, 위메이드 등 게임사들이 최근 메타버스를 차세대 성장 동력으로 판단하고 관련 게임 개발은 물론 생태계 조성에 공을 들이고 있습니다

 

먼저 펄어비스는 지난 26일 유럽 최대 게임 전시회 ‘2021 게임스컴’에서 메타버스를 활용한 신작 게임 ‘도깨비’의 플레이 트레일러를 공개했는데 게임 도깨비는 도깨비를 찾아 떠나는 모험을 독특한 세계관으로 풀어낸 오픈월드 액션 어드벤처 게임입니다.

현실과 가상공간을 넘나드는 오픈월드를 차세대 신형 게임엔진으로 구현했으며, K팝 음악 ‘락스타’의 리믹스 버전, 한국적인 요소인 한옥 건물, 해태상 등도 특징이다. 도깨비는 지스타에서 공개 이후 글로벌 각지에서 잇따라 호평을 받고 있으며, 이에 따라 펄어비스의 주가도 최근 급등세를 보이고 있습니다.

공개된 트레일러에 따르면 도깨비는 게임 내에서 캐릭터에 원하는 대로 옷차림을 입히거나, 플레이어 간 아이템 교환, 대화 등 실제 현실과 같은 사회·문화적 활동을 할 수 있을 것으로 보입니다.

정경인 펄어비스 대표는 “도깨비는 고퀄리티의 메타버스 게임으로 기존 게임 이상의 새로운 경험을 선사할 것으로 기대하고 있다”며 “현실 같은 가상세계를 구축해 문화체험과 소셜 등이 가능한 현실과 가상 공간 넘나드는 게임 경험을 제공할 것”이라고 말했습니다.

컴투스는 지난 25일 1607억원을 투자해 메타버스 기업 ‘위지윅스튜디오’의 보통주 1127만주를 인수했는데 앞서 지난 3월 500만주의 지분을 획득해 총 38.11%의 지분을 확보, 최대주주로 경영권을 인수하게 됐습니다.

위지웍은 넷플릭스 ‘승리호’의 CG·VFX(컴퓨터그래픽·시각특수효과) 기술에 참여한 기업이고 특히 메타버스 프로젝트를 적극 추진하고, 지적재산권(IP) 생산부터 2차 제작까지 전 과정을 하나의 스튜디오에서 통합 진행하는 시스템도 구축하고 있습니다.

이번 인수를 통해 컴투스는 글로벌 종합 콘텐츠 기업으로의 성장을 가속화한다는 계획으로 영화, 드라마, 웹소설 등 위지윅의 여러 작품을 글로벌 게임으로 제작하고, 컴투스의 인기 게임들을 다양한 콘텐츠로 확장하는 등 IP 밸류체인을 만들어갈 계획입니다.

위메이드도 메타버스 게임의 선두주자로 위메이드의 미르4 글로벌 버전은 위믹스 플랫폼을 기반으로 블록체인 기술을 도입해 토큰과 NFT(대체불가능토큰)를 모두 활용하는 경제 시스템을 구현합니다.

위메이드는 메타버스의 핵심 요소인 통화와 경제 시스템을 구현하기 위한 시도를 하고 있는데 미르4의 게임 내 핵심 재화를 위믹스 기반으로 발행하고, 위믹스 월렛 내의 토큰거래소인 DEX에서 거래할 수 있게 했고 여기에 게임 내 경제 시스템을 반영한 ‘이자’ 개념을 더해 토큰 이코노미를 만들어냈고 또 캐럭터에 NFT 기술을 적용해 위믹스 월렛의 NFT 마켓에서 거래할 수 있게 했습니다.

위메이드의 블록체인 자회사 위메이드트리는 “미르4의 블록체인 서비스를 통해 위믹스 플랫폼은 향후 많은 게임들이 확장된 경제 시스템을 지니는 메타버스로 확장할 수 있게 하는 가장 좋은 파트너가 될 것”이라며 “위믹스 토큰은 이러한 경제 시스템이 투명하고 믿을 수 있게 성장할 수 있게 하는 기축 토큰이자 교환 수단으로 자리 잡을 것”이라고 설명했습니다.

위메이드는 지난주 출시한 모바일 신작 '미르4'에 대한 흥행 기대감에 힘입어 급등세를 보이고 있습니다.

30일 오후 3시 7분 기준 위메이드는 전 거래일 대비 1만9000원(29.97%) 오른 8만2400원에 거래되고 있습니다.



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신한금융투자는 11일 위메이드에 대해 “탄탄한 실적을 지속하고 있고, 신작 출시도 임박했다”며 투자의견 매수, 목표주가 7만2,000원을 각각 유지했습니다.

이문종 연구원은 “국내 미르4 매출 하락에도 라이선스 매출 호조에 견조한 실적을 유지하고 있다”며 “8월 이후로는 미르4 글로벌, 미르M(4Q21) 출시가 이어지며 재차 실적 성장을 견인할 전망”이라고 설명했고 이어 “연내 중국 퍼블리셔 선정, 1H22 싱가폴(샨다) 중재소송 마무리 등 긍정적 이벤트들도 존재한다”고 덧붙였습니다.

이 연구원은 “국내에서 흥행하며 게임성이 입증된 미르4의 글로벌 버전은 8월 내 출시된다”며 “PC-모바일 크로스플랫폼을 지원하며 Steam 플랫폼에도 런칭된다”고 분석했고 또한 “글로벌 버전은 블록체인 기술이 적용된 게임으로 유저들의 게임 내 활동성을 향상시킬 것으로 기대된다”며 “중국 출시에 대한 기대감도 유효하고, 최근 중국 내 게임 관련 규제는 미성년 관련 내용으로 미르 IP 게임과는 무관하다”고 평가했습니다.

특히 “현재 퍼블리셔 선정을 앞두고 있는데, 중국 내 미르 IP 영향력과 판호가 발급 가능해진 점을 감안하면 퍼블리셔 선정 자체가 주가 모멘텀으로 부각될 전망”이라고 내다봤습니다.

그는 “위메이드의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 689억원, 269억원을 기록했다”며 “영업이익 컨센서스(219억원)를 상회하는 호실적을 기록했다”고 덧붙였습니다

위메이드는 올해 2분기 매출 689억원을 기록하며 전년 동기 대비 174.7% 상승했고 같은 기간 영업이익은 269억원을 기록해 흑자전환에 성공했으며, 증권가 컨센서스 영업이익인 219억원을 상회했습니다.

강석오 흥국증권 연구원은 “‘미르4’의 하향 안정화 및 PC 게임 매출 감소로 전체 영업수익 규모는 줄었지만, 중국에 출시돼있는 ‘미르’ IP 기존작들의 매출 증가에 따라 수익성은 높아졌다”며 “라이선스 매출 비중이 증가해 영업비용 중 지급수수료가 크게 줄었고, 2분기 마케팅비도 1분기 대비 감소하해 영업이익률이 상승했다”고 평가했고 이어 “적은 비중이지만 블록체인 사업 자회사 위메이드트리의 실적이 인식되기 시작해 추후 신사업 성장에 따른 성과 반영도 기대된다”고 덧붙였습니다.

‘미르4’는 출시 후 2분기까지 누적 매출 1000억원을 기록하며 위메이드의 캐시카우로 자리매김했고 이달 말 ‘미르4 글로벌’의 스팀/모바일 동시 출시와 4분기 ‘미르M’ 등 자체 개발작이 연달아 출시 될 예정입니다.

강석오 연구원은 “자체 개발작의 흥행으로 라이선스 매출 비중이 감소하고 신작 공백도 과거 대비 크게 짧아졌다”며 “이로 인해 흑자 전환 첫 해부터 영업이익률 30%를 초과하는 실적을 기록할 것이고, 2022년까지도 가파른 성장 곡선이 이어질 것”이라고 전망했습니다.

최근 중국 정부의 미성년자 게임 이용 시간을 제한 가능성 등 중국의 게임산업 규제에 대해서는 우려가 과도하다고 평가했습니다.

강 연구원은 “미르 IP의 과금 유저 대부분이 성인이라는 점을 고려하면 위메이드의 라이선스 매출에는 영향이 거의 없을 것으로 전망된다”며 “중국 정부가 판호 발급을 중단하거나 중국 내 게임 출시 규제 등의 극단적인 조치가 나오지 않는 한, 현재의 우려는 과도한 수준이라 판단한다”고 설명했습니다.

최근 중국 정부의 중국 게임시장 규제에 국내 게임사들의 실적에 대한 우려감이 있지만 최근 중국 게임판호가 나오지 않아 중국게임시장 점유율이 낮아 상대적으로 중국 정부의 규제에 전화위복이 된 것 같습니다

위메이드는 중국 게임시장에서 "미르의 전설"로 큰 인기를 얻고 있는데 이번에 모바일게임으로 개발되어 출시 예정입니다

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