KH바텍 삼성전자 폴더블폰 신모델 기대감 내년 1월 매수 적기 SK증권 목표주가 33,000원 제시

KH바텍［060720］_20211227_SK_757812.pdf

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SK증권은 27일 KH바텍에 대해 1월이 비중을 확대하기에 적기라고 분석했고 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가는 3만3000원으로 상향 조정했습니다.

이동주 SK증권 연구원은 "KH바텍의 4분기는 통상 재고 조정 영향이 크나 올해 4분기 실적 감익은 제한적"이라며 "폴더블 힌지의 매출 비중이 70%를 넘어가는 가운데 갤럭시 폴더블폰의 월별 출하 추이가 여전히 강하기 때문"이라고 설명했고 이어 "지난 10월에 이어 11월에도 (폴더블폰 출하 추이가)140만대를 유지했으며 12월에도 100만대 이상이 추정된다"면서 "내년 1분기 출하량 감소도 가파르지 않을 것으로 예상된다"고 덧붙였습니다.

이 연구원은 "폴더블 첫 제품인 갤럭시 폴드1을 제외한 2세대(지난해 9월 출시)와 3세대(지난 8월 출시) 출시 전후 주가 추이를 되짚어 보면 출시 6개월 전 저점 형성됐다"며 "내년 4세대 제품 출시가 6~7월로 예상됨에 따라 1월부터 관련 기대감에 주가에 서서히 녹아들 수 있는 시점"이라고 강조했습니다.

 

그는 "스마트폰 업황 센티먼트도 12월을 기점으로 회복세를 보임에 따라 폴더블에 대한 관심은 더욱 부각될 수 있을 것으로 생각한다"면서 "내년부터는 독점적인 힌지 공급 지위가 흔들릴 수 있으나 이점을 감안해도 힌지 관련 매출은 전년 대비 1000억원 이상 증가가 추정된다"고 덧붙였습니다.

 

내년 초 나오는 삼성전자 갤럭시Z시리즈 신모델에 대한 기대감이 큰 상황으로 중국 경쟁사들의 신모델들에 대해 경쟁력 있는 모델을 내놓아야 중국시장을 다시 빼앗을 수 있기 때문에 삼성전자는 폴더블폰 대중화를 위해 가격을 낮춘 모델들을 내놓고 있습니다

 

삼성전자의 폴더블폰 대중화정책에 따라 판매수량도 늘어날 것으로 기대되고 있어 KH바텍의 납품수량도 증가할 수 있습니다

 

지난 3분기 실적을 놓고보면 KH바텍은 여전히 저평가되어 있는 종목인데 배당도 많이주기 때문에 올 해 회계연도 끝나기 전에 매수한 물량은 내년 1월에 매물로 나올 수 있어 충분히 싸게 살 수 있는 기회가 있을 겁니다

 

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