KH그룹 하얏트호텔 인수를 넘어 강원도 평창 알펜시아리조트 인수 완료

https://youtu.be/7b7U96SFcpQ

안녕하세요

KH그룹이 강원도 평창 알펜시아리조트의 새로운 주인이 되었습니다

 

알펜시아리조트의 총매각금액은 7115억원으로 이중 KH강원개발이 입찰보증금으로 350억원과 계약금으로 350억원을 내놓은 상황으로 나머지 잔금에 대해서 시장에서 우려하고 있던 상황입니다

 

그런데 메리츠증권이 KH그룹의 FI로 나서면서 잔금에 대한 우려가 많이 사라지게 되었는데 메리츠증권은 알펜시아리조트 인수자인 KH강원개발과 KH이엔티에 총 2350억원 규모의 담보대출계약을 체결했고 KH그룹 계열사들이 발행한 전환사채에도 담보를 설정해 투자를 단행했습니다

 

KH필룩스에 350억원, IHQ에 350억원, KH이엔티에 150억원, KH일렉트론에 150억원 등 총 1000억원의 담보대출을 실행하여 총 3350억원의 대출을 성사시켰고 이 자금들은 모두 알펜시아 리조트 인수자금으로 만 사용할 수 있습니다

 

현재 매각잔금은 6415억원 규모이지만 알펜시아리조트 및 분양권, 회원권 보증금을 제외하고 실납무액은 약 3800억원으로 메리츠증권의 담보대출로 커버할 수 있는 규모로 KH강원개발이 18일 잔금납부를 완료하면서 알펜시아리조트는 KH그룹의 소유로 넘어가게 되었습니다

 

KH그룹은 모든 자산을 메리츠증권에 담보로 제공하면서 인수금융을 마련한 것인데 계열사 전환사채의 경우 주가변동에 따른 담보가치 변화 위험이 있어 주가를 높이 유지해야하는 리스크가 생기고 있습니다

 

아울러 그랜드하얏트호텔 주변 유휴부지를 매각하여 현금마련에 나서고 있어 운전자금 확보에도 나서는 모습입니다

 

현재 상장된 계열사들의 실적들이 대규모 적자를 기록하고 있어 주가를 높이 유지하기 어려운 상황이라 전환사채의 담보가치가 위태로운 상황이기도 합니다

 

KH그룹의 알펜시아리조트 인수는 마치 금호아시아나그룹의 대한통운 인수와 대우건설 인수와 같은 느낌이 드는 이유입니다

 

KH그룹이 승자의 저주에 빠져들 가능성이 높아지고 있는데 올 해 코로나19 위기가 벗어나 올 겨울 시즌이 성공한다면 모를까 너무 큰 불확실성이 있는 것 같습니다

 

메리츠증권은 촘촘하게 담보를 설정해 놓아서 KH그룹 계열사들이 부도가 나거나 거래정지되어 퇴출되지 않는다면 손해 볼 것이 없어 보입니다

 

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