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안녕하세요
전기차배터리 시장에서 동박 전쟁이 일어나면서 다른 소재도 덩달아 증설 경쟁이 벌어지고 있는데 알루미늄박 국내 시장 점유율 1위 동일알루미늄도 대규모 증설을 공시하면서 시장점유율을 늘리고 있습니다
동일알루미늄은 최근 공시를 통해 4개라인 중 3개라인의 증설을 한꺼번에 추진하기로 공시했는데 최근 알루미늄박의 수요가 급증하면서 시장 선점 필요성이 대두되고 있기 때문입니다
이번 설비증설에 들어가는 자금은 약 2000억원 정도로 추정되는데 충분히 감내할 수 있는 투자규모로 이번 증설이 끝나면 DI동일의 알루미늄박 매출비중은 2025년 기준 약 42%까지 증가할 것으로 기대되고 있습니다
기존 섬유소재 부문 사업의 영업이익률이 1~5%로 낮고 변동성이 큰 데 비해, 알루미늄박 사업은 8~9%로 일정한 이익률을 유지하고 있어 향후 실적호전에 따른 기업가치 증가를 기대할 수 있습니다
경기침체 위험에도 대규모증설에 나서는 것은 알루미늄박의 수요처가 우주항공과 전기차 등 첨단 사업분야로 수요증가가 꾸준히 이어질 것으로 예상되기 때문인데 이번 기회에 DI동일의 주력사업이 섬유와 의료에서 알루미늄소재로 전환될 것으로 예상됩니다
여기다 최근에 밝혀진 알루미늄업계 3위 롯데알미늄의 전기차배터리용 알루미늄박 납품에 고객사로부터 승인받지 않은 기기로 생산해 납품하다가 들통이 나 거래선이 끊기게 되었는데 업계 1위인 동일알루미늄이 재빠르게 증설에 나서며 이 물량을 받아갈 것으로 알려져 실적호전 가능성이 커진 것 같습니다
롯데알미늄 고객사인 삼성SDI와 SK온 등은 품질과 상관없이 미승인 기기로 만든 양극박을 더 이상 납품받지 않겠다고 거래를 끊은 것으로 알려져 동일알루미늄이 반사이익을 볼 것으로 기대되고 있습니다
지난 해 실적기준 DI동일의 적정주가는 34,000원으로 평가되어 현재 주가는 현저히 저평가된 상태로 볼 수 있는데 경기침체로 의류소비 줄어들어도 보유 부동산 유동화를 통해 충분히 커버할 수 있는 리스크라 경기침체에 대한 걱정이 덜한 편입니다
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