쿠팡 1분기 실적발표 매출외형은 성장 순손실도 동반 증가 답이 없네

쿠팡 2021 Q1 실적.pdf

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안녕하세요

#쿠팡 이 올해 1분기 순매출액이 전년 대비 74% 증가한 42억686만 달러(약 4조7348억 원)을 기록했다고 12일(현지 시간) 밝혔는데 같은 기간 순손실은 2억9503만 달러(약 3321억 원)로 180% 증가했고 쿠팡이 #분기실적 을 발표한 것은 이번이 처음입니다.

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쿠팡은 신종 코로나바이러스 감염증( #코로나19 ) 영향으로 매출이 늘어나며 성장세를 보였으나, 순손실폭은 확대됐는데 쿠팡 측은 지난해 1분기에 시작된 코로나19 영향을 받아 순매출 증가에 기여했다고 설명했습니다.

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순손실이 늘어난 것은 운영·관리 비용 등이 증가한 탓으로 보고서에 따르면 #1분기순손실확대 주 원인으로는 #일회성주식기반보상 (Equity-based compensation)이 8696만 달러(약 980억원)로 작년(640만 달러)보다 10배 이상 증가한 것을 꼽았는데 투자와 고용 등 비용이 늘어난 것 또한 순손실 확대에 영향을 미쳤습니다.

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쿠팡은 이번 첫 분기 실적에서 활성 고객(일정 기간에 1회 이상 쿠팡에서 구매한 고객)이 전년 동기 대비 21% 증가한 1600만 명으로 집계됐다고도 밝혔고 이는 지난해 보다 21% 늘어난 수치로 이번 분기 활성 고객 1인당 구매액은 262달러(약 29만 원)으로 집계됐습니다.

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쿠팡은 “활성 고객이 늘었다는 건 앞으로 매출액은 물론이고 쿠팡 네트워크, 브랜드 인지도 등이 더 커질 수 있는 잠재력을 갖고 있다는 의미에서 중요하다”고 했습니다.

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그럼에도 여전히 적자를 면치 못하고 있는 순이익 부분에 대한 우려감이 큰 상황으로 5조원대 공모자금을 쓸어갔으면서도 흑자전환에 실패한다면 이 사업이 수익성이 있는 사업인지 의심해 볼만하다는 생각이 듭니다

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아직까지 상장 후 1분기 밖에 안 지났지만 순손실을 이어간다면 우려하는 투자자들이 많아질 것 같습니다

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일반적으로 경제학에서 규모의 경제를 달성한 기업은 일정 수준에서 비용이 둔화되고 매출액이 성장하는 부분만큼 수익익이 증가한다고 알려져 있는데 쿠팡은 외형이 성장하는 만큼 비용도 동반 급증하는 이상한 구조를 갖고 있습니다

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