아이엘사이언스 지능형 교통체계 기술 보유 기업 아이트로닉스 인수

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아이엘사이언스는 지능형 교통체계 기술을 보유한 기업 아이트로닉스 인수를 통해 미래차 산업 성장동력 확보가 기대된다는 분석에 주가가 15%대 급등하고 있습니다

 

7일 마켓포인트에 따르면 오전 11시 22분 현재 아이엘사이언스는 전 거래일 대비 15.91%(700원) 오른 5110원에 거래되고 있습니다.

앞서 지난 6일 아이엘사이언스는 미래차 사업을 강화하기 위해 협력 지능형교통체계(C-ITS) 핵심 기술 및 차량용 ITS 제품을 보유한 아이트로닉스의 지분 80%를 재무적 투자자(FI)와 함께 인수하는 계약을 체결했다고 밝혔습니다.

아이트로닉스는 전국 고속도로 영업소 437개소 중 162개소의 하이패스 차로시스템을 구축해 운영 중인 기업으로 국내 시장점유율은 37.1%로 1위로 지난 7월에는 158억원 규모의 차세대 하이패스 시스템 구축 사업을 수주한 바 있습니다.

회사는 현재 테스트 진행중인 실리콘렌즈를 활용한 전기차 헤드램프 멀티빔 시스템 및 곧 출시가 예정된 전기차(EV) 충전 가로등 시스템 등에서 시너지 효과를 기대하고 있습니다.

최재호 하나금융투자 연구원은 이날 보고서를 통해 “미래차 산업에서 아이엘사이언스의 성장 가능성이 높아질 것”이라며 “이번 인수를 통해 아이트로닉스의 원천 기술 확보는 물론, 네트워크 및 시너지 강화를 통한 정부 사업(B2G)부문의 수주 증대가 예상된다”라고 설명했습니다.

 

아이엘사이언스의 주력사업인 조명솔루션의 성장 한계를 지능형 교통망으로 뛰어넘으려고 하는 것으로 현재도 적자 기업이고 앞으로도 손익분기점을 넘길 수 있을 지 의문인 상황으로 전환사채를 발행한 자금으로 인수한 것이라 향후 아이트로닉스가 성장해 기업공개(IPO)를 하거니 M&A 될 수 있어야 아엘사이언스에 수익이 될 수 있는 상황입니다

 

바이오헬스 산업 중, 뷰티케어 기기 부문과 기능성 화장품 부문에서 광원기반 뷰티케어기기, 경피자극기기, 탈모방지 제품 제조 및 판매를 영위하고 있는데 상장 후 방만하게 사업을 벌린 경우라 공모자금이 떨어지거나 시장의 신뢰를 잃어 전환사채와 같은 주식관련 채권 발행이 어려울 경우 재무적 위험이 커 보입니다

 

아울러 아이엘사이언스는 신영해피투모로우제4호기업인수목적(주)와 2019년 7월 26일 합병계약을 체결하였으며, 2019년 12월 17일 (합병등기일) 합병을 완료하면서 우회상장을 한 케이스라 정문상장한 기업보다 상대적으로 적은 공모자금을 보유하고 있습니다

 

전환사채 발행으로 100억을 조달해 인수비용으로 73억원을 사외유출시키고 실질적으로 운영자금은 19억과 시설자금 8억원 밖에 사용할 수 없어 실익이 당장은 별로 없어 보입니다

 

인수한 아이트로닉스가 조기에 수익성을 갖추기 전에는 리스크가 큰 인수같아 보입니다

 

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