삼성전기 2분기 실적 주가 반영 완료 차량용 전장부품 사업 강화 수익다각화 기대감

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안녕하세요

삼성그룹의 대표적인 전자부품기업 삼성전기의 실적이 모회사인 삼성전자의 실적부진에 동반 주가약세를 보이고 있습니다

 

삼성전기는 수동소자(MLCC, 칩인덕터, 칩저항)를 생산하는 컴포넌트 사업부문, 카메라모듈ㆍ통신모듈을 생산하는 광학통신솔루션 사업부문, 반도체패키지기판을 생산하는 패키지솔루션 사업부문의 총3개 사업부문으로 구성되어 있습니다

 

수원에 위치한 본사를 포함하여 국내에 총 3개의 생산기지(수원, 세종, 부산)와 해외 총 6개의 생산기지(중국 4개, 필리핀, 베트남)를 보유, 14개의 자회사와 1개의 손자회사를 두고 사업을 운영하고 있습니다.

 

대부분의 매출은 삼성전자를 통해 올리고 있지만 수익처다변화를 통해 삼성전자 의존도를 낮추려 노력하고 있습니다

 

2023년 반기말 매출액은 전년 동기 대비 16.36% 하락한 4조 2,423억원으로, 각 사업부문별 매출액 및 매출비중은 컴포넌트 사업부문 1조 8,320억원 (43.19%), 광학통신솔루션 사업부문 1조 5,752억원 (37.13%), 패키지솔루션 사업부문 8,350억원 (19.68%)입니다. 

 

매출 유형별 매출실적은 제품/상품 4조 735억원, 용역 및 기타매출 1,688억원으로  구성되어 있습니다. 

 

당사의 주요 매출처는 삼성전자와 그 종속기업이며, 주요 매출처에 대한 매출비중은 전체 매출액 대비 약 36.3% 수준으로 낮아지고 있습니다

 

삼성전기는 모회사에 대한 의존도를 낮추기 위해 전장부품을 강화하고 있는데 전기차 대중화에 따라 관련 시장도 가파르게 성장하고 있어 MLCC를 이은 주요 먹거리로 기대감이 커지고 있습니다

 

삼성전기의 주력제품인 MLCC의 재고정리가 마무리 되고있는 것으로 알려져 있고 중국쪽 실적이 빠르게 개선될 것으로 기대되고 있어 2분기 바닥론이 대두되었지만 삼성전자의 부진이 지속되면서 3분기 바닥론이 힘을 얻고 있습니다

 

삼성전기는 삼성전자 폴더블폰에 MLCC를 주로 납품하고 있어 폴더블폰 판매가 늘어날수록 주가 오다에 의한 생산증가 기대감이 커지는 구조를 갖고 있습니다

 

삼성전자 스마트폰의 흥행이 실적을 좌우한다고 해도 과언이 아닌데 최근 삼성전자 스마트폰 판매 부진으로 실적에서는 별 재미를 보지 못하고 있어 전장쪽 사업을 강화해 삼성전자 의존도를 낮추려 하고 있습니다

 

중국전기차시장에서 MLCC를 공급하는 일본기업들이 중국 전기차 업체의 가격인하 요구에 미온적으로 대응하고 있는 상황에서 삼성전기는 규모의 경제를 앞세워 경쟁력 있는 가격으로 일본 기업들이 선점하고 있는 시장을 빼앗으며 중국전기차 시장에서 전장용 MLCC의 판매를 늘리고 있습니다

 

중국 전기차 시장도 주춤하고 있어 삼성전기의 프로모션이 제대로 성과를 내지 못하고 있는데 일단 일본기업들의 시장을 일부 빼앗아 온 것에 의미를 둬야 할 것 같습니다

 

또한 삼성전기는 현대차그룹과의 사업협력에도 공을 들이고 있는데 국내 전기차 시장 1위 브랜드인 현대차와 기아에 전장부품을 납품하려는 것으로 삼성전기는 자동차용 카메라 분야에서 우수한 기술과 품질,안정적인 제품 공급 역량을 인정받아 현대자동차·기아로부터 1차 협력사로 선정되기도 했습니다

 

선대 정몽구 명예회장 때는 삼성그룹의 자동차 사업 진출로 삼성과 협력관계를 단전하고 삼성자동차는 현대차와 기아 회사 주차장에 들어오지도 못하게 할 정도로 관계가 험악했지만 정의선 회장과 이재용 회장 대에 와서 화해 무드가 조성되고 있습니다

 

삼성전기가 현대차와 기아에 차량용 MLCC를 납품하기 시작하면 이후 삼성SDI의 전기차배터리가 현대차와 기아에 장착될 수 있어 삼성그룹의 전장사업은 본격화 될 가능성도 있어 보입니다

 

아울러 최근 미국 테슬라에 전기차카메라모듈을 조 단위금액의 장기예약을 따낸 것으로 알려져 있어전장사업이 본격화되는 기대가 커지고 있습니다

 

투자에 참고하세요

삼성전기 2023Q2 실적발표.pdf

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