미국 연준 테이퍼링에 대한 신호 시장참여자들 준비의 시간 필요

안녕하세요

최근 인플레이션 우려가 커지고 있는 가운데 미국 중앙은행인 연방준비제도 (Fed·연준)가 긴축전환 을 모색하고 있다는 전망이 나왔습니다.

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7일(현지시간) CNBC는 연준이 경기부양 을 위해 매달 1천200억 달러 규모의 #자산매입 규모를 축소하는 #테이퍼링 에 준비하는 작업의 초기 단계에 있다고 보도했습니다.

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CNBC에 따르면 이달 연방공개시장위원회 ( #FOMC ) 회의에서 연준이 테이퍼링 논의를 시작하고 늦여름이나 초가을에 테이퍼링 결정을 발표한다는 것이고 이어 연말이나 내년 초부터 자산매입 축소가 실행될 것으로 보고 있습니다.

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최근 몇 주 동안 나온 연준 고위 인사들의 발언들은 이르면 다음주 FOMC에서 테이퍼링 문제가 논의될 가능성을 시사한다고 방송은 관측했습니다.

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실제로 패트릭 하커 필라델피아 연방준비은행(연은) 총재, 로버트 카플란 댈러스 연은 총재, 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재, 랜들 퀄스 연준 부의장 등 최소 5명의 연준 인사들이 테이퍼링 논의 가능성에 대해 공개적으로 시사한 바 있습니다.

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앞서 파월 연준 의장은 지난 3월, 4월 FOMC 기자회견에서 인플레이션 압력은 지속되기 어렵고 테이퍼링은 시기상조임을 강조한 바 있는데 그러나 이번 FOMC 회의에서 테이퍼링 논의가 시작될 수밖에 없는 상황이 만들어지고 있다는 해석입니다.

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CNBC에 따르면 연준이 지난 2013년 양적완화 축소 과정에서 발생한 '긴축 발작(taper tantrum)'이 시장에서 #자산매입축소 와 #기준금리인상 의 '시간표'를 구분하지 못한 데서 발생했다는 견해가 있습니다.

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이때문에 이번에 연준은 테이퍼링 절차를 끝난 뒤에나 #금리인상 이 가능하다는 메시지를 분명히 전달하려고 노력하고 있습니다.

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긴축 발작을 최소화하기 위한 연준이 맞닥뜨릴 수 있는 리스크는 초완화적 통화 정책이 너무 오래 이어지고 있다는 점이라고 CNBC는 지적했고 이로 인해 인플레이션이 일시적이 아닌 영구적 문제가 될 수 있다는 이유입니다.

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월스트리트저널(WSJ)도 이날 '상품 가격이 인플레이션 공포를 더하고 있다'는 제목의 기사를 통해 각종 원자재 가격 급등으로 인플레이션이 지속적인 현상이 될 수 있다는 공포가 커지면서 세계 경제 회복에 먹구름을 드리운다고 분석했습니다.

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현재 시장은 물가 지표를 주시하고 있고 오는 10일 예정된 5월 #미국소비자물가지수 (CPI) 결과에 따라 연준의 조기 긴축 우려가 다시 확대될 가능성이 높기 때문입니다.

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블룸버그 통신에 따르면 월가에서 5월 미국 CPI가 전년 동기 대비 4.7% 상승을 기록했을 것으로 전망하고 있고 앞서 지난 4월 CPI는 지난해 같은 기간 대비 4.2% 상승하며 2008년 9월 이후 13년 만에 최대 증가폭을 기록했습니다.

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월가 투자 은행들은 기대치를 밑돌았던 5월 고용지표 발표 후 연준이 조기에 테이퍼링 결정에 나서지 못할 것이라고 보고 있지만, 인플레이션 압력은 연준의 입장을 돌려 세울 요인으로 풀이됩니다.

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현재 연준은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태의 경제적 충격을 극복하기 위해 매달 1천200억달러 규모의 미 국채와 주택저당증권 MBS를 매입하고 있습니다.

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테이퍼링 논의 전망은 일자리를 비롯한 미국의 경제 상황이 #코로나19대유행 으로부터 빠르게 회복되고 있음을 전제로 한 것입니다.

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미국이 서서히 테이퍼링에 대한 준비를 하라고 시장에 신호를 주고 있는 모습입니다

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미국이 코로나19 위기를 벗어나기 위해 지난 해 시장에 푼 유동성들을 서서히 빨아들이겠다는 신호를 주고 있는 것인데 기업들의 실적이 양호한 상태라 금리인상을 하기에도 좋은 타이밍인 것 같습니다

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미국이 테이퍼링에 나서면 해외에 나가 있는 달러가 급속하게 미국으로 돌아갈 가능성이 큰 상황입니다

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미국시장에서 비트코인 같은 가상자산들의 가격이 급락하는 모습은 미국 달러화 가치 회복에 대한 기대감이 대두되는 현상 중에 한가지입니다

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시장의 큰 흐름을 읽고 여기에 맞춰 포지션을 잡아야 길게봐도 수익을 낼 수 있습니다

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이제는 재무구조 튼튼하고 자기 사업에서 수익을 내는 종목들 중심으로 포트폴리오를 줄여 나가야 합니다

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투자에 참고하세요

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