메리츠금융지주 주주환원정책 52주 신고가 행진

 

안녕하세요

메리츠금융지주가 메리츠화재와 메리츠증권을 100% 자회사로 통합한지 1년여 만에 당기순이익이 2조원을 돌파하는 대단한 성적표를 내놓으며 주가 우상향의 이유를 알 수 있게 해 주고 있습니다

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메리츠금융지주는 지난해 당기순이익이 2조1333억원을 기록했다고 7일 잠정 공시했고 이는 1년 전 대비 30.05% 증가한 수치로, 같은 기간 영업이익은 33.77% 증가한 2조9440억원으로 집계됐습니다.

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메리츠금융은 지난 2022년 11월 계열사인 메리츠화재와 메리츠증권을 완전 자회사로 편입한 뒤 약 1년 3개월 만에 '2조 클럽'을 달성했습니다.

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메리츠화재의 순이익이 전년 대비 84.2% 급증하면서 1조 5700억원을 기록했고 영업이익은 2조 1186억원으로 82.5% 급증하며 실적을 견인하였습니다

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하지만 메리츠증권은 부동산PF부실과 파생상품평가 및 거래이익 감소로 인해 당기순이익과 영업이익은 각각 전년 대비 28.8%, 19.3% 줄어든 5899억원, 8813억원으로 집계되면서 실적의 발목을 잡는 모습이었습니다

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메리츠화재의 실적 급증으로 통합 메리츠금융지주의 실적이 2조원 클럽에 가입하는 모습을 보였지만 메리츠증권의 부동산PF 부실 문제가 잠재 뇌관이 되고 있어 우려를 낳고 있습니다

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메리츠금융지주의 실적과 함께 공격적인 주주환원정책으로 자사주 매입과 소각을 꾸준히 하고 있어 주가도 꾸준히 우상향하고 있는 모습입니다

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메리츠금융지주는 통합과정에서 각사별로 갖고 있던 자사주들을 대규모로 소각하면서 주주환원에 적극적인 모습을 보여주었고 이는 오너쉽의 강화로도 귀결되는 모습입니다

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메리츠금융지주 주가는 지난해에만 40% 가까이 올랐는데 그룹 통합 전 2021년 초 주가가 9600원 안팎이었던 것에 비춰 지난 3년간 상승률은 약 7배에 달하는데 화재와 증권의 완전 자회사 편입이 마무리된 지난해 4월 말 주가 4만5600원에 비해서도 53%가량 오른 모습입니다

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메리츠금융지주는 2017년부터 지난해까지 총 5602억원의 자사주를 매입하고, 이를 전량 소각했는데 지난해 신규로 3월과 9월에 각각 4000억원, 2400억원 규모 자기주식취득 신탁계약을 체결했고 해당 신탁은 계약 체결일로부터 1년간 자사주를 매입할 예정으로 목표 조기 달성 시 신탁 계약을 종료, 전량 소각할 계획입니다.

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2023년 12월 임시 주총에선 자본준비금을 감액해 배당 가능 이익으로 2조1500억원을 추가 확보했다고도 밝혀 고배당과 추가적인 자사주 매입과 수각에 대한 기대감을 갖게하고 있습니다

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자사주소각은 회사가 주주들에게 배당금으로 줄 돈으로 종이를 태우는데 사용하는 것으로 임직원들의 임금인상이나 관계사들 수익증가와 같은 같은 일에 사용할 수 있는 돈을 주주에게 환원한다고 사용하는 것입니다

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일반 소액주주들도 주식수가 줄어들어 주당가치 상승효과를 누릴 수 있지만 최대주주는 그룹 지뱌력을 강화시킬 수 있어 효과면에서 가장 큰 수혜를 누리게 됩니다

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지금까지 메리츠금융지주가 보여준 주주환원정책은 최대주주와 소액주주 모두에게 이익이 돌아가는 것이지만 이제 최대주주의 지분이 거의 50%에 육박하면서 이제부터는 최대주주가 확실히 더 많이 가져가는 주주환원정책의 효과를 누리게 됩니다

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진짜 소액주주들을 배려하는 것이라면 최대주주와 소액주주를 차등배당하는 방식으로 주주환원정책의 방식도 달라져야 한다는 생각이 듭니다

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메리츠금융지주의 사례는 투자자들이 반면교사를 삼아 진짜 투자자에게 이익이 되는 주주환원방식이 무엇인지 잘 보여준 것이라 할 수 있습니다

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