글랜우드프라이빗에쿼티(PE) LG화학 진단사업부 인수 성공

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글랜우드프라이빗에쿼티(PE)가 LG화학 진단사업부 인수를 위해 2,000억원을 투자하기로 했습니다

 

글랜우드PE는 대기업이 매각하는 자회사나 사업을 사들여 성장시키는 '카브아웃(carve-out·사업부 분할 후 인수)' 거래에 특화됐다는 평가를 받고 있습니다.

 

4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 글랜우드PE는 이날 LG화학에 1500억원을 지급하고, 진단사업부 인수를 마무리했는데 2021년 조성한 2호 블라인드 펀드(9000억원)를 통한 투자로 알려져 있습니다

 

글랜우드PE는 새 회사의 이름을 '인비트로스'로 정했는데 '체외진단(In Vitro Diagnostics)'에서 착안한 것으로 추가 투자를 위해 500억원 규모의 유상증자도 실시하기로 했습니다.

 

이번 딜은 대기업의 사업부를 신규법인 설립 후 인수하는 카브아웃 딜로 LG화학 진단사업부 소속의 책임연구원급을 포함해 핵심인력들이 모두 인비트로스로 이동하게 되고 글랜우드PE는 진단사업 관련 신기술 개발 및 포트폴리오 확장을 통해 세계적 진단기업으로 키울 계획입니다.

 

글랜우드PE는 인위적 구조조정 대신, 인수기업에 추가로 투자해 기업가치를 높이는 전략을 지속해왔는데 동양매직을 약 2800억원에 인수한 후 약 300억원을 들여 렌탈사업을 강화했고 이후 동양매직은 인수 2년 만에 약 2배에 달하는 금액으로 엑시트(회수)하는데 성공했습니다

 

또 한글라스(현 LX글라스)를 약 3100억원에 매입해 1000억원이 넘는 설비 재투자를 단행하기도 했는데 PI첨단소재도 약 6000억원에 인수한 다음 1500억원 이상을 추가로 투자했는데 한글라스는 총수익률 93%를 기록했고, PI첨단소재는 매각 당시 시가총액 대비 60% 높은 금액에 매각하는데 성공했습니다.

 

인비트로스는 1992년 C형 간염 진단시약 'HCV ELISA' 출시를 시작으로 30년 넘게 국내 면역진단 및 분자진단 분야에서 선도적 지위를 누려왔고 지난해 매출은 400억원, 상각전영업이익(EBITDA)은 200억원 수준입니다.

 

여기다 글랜우드PE는 SK케미칼 제약사업부 인수를 추진하고 있어 인비트로스와 시너지를 낼 수 있는 딜이 될 것으로 보입니다

 

글랜우드PE는 대기업 사업부나 자회사를 인수하기 때문에 규모의 경제를 달성한 기업들과 사업을 가져가고 있고 여기에 신규자금을 투입해 규모와 질을 개선하는 모습으로 수익을 늘려가는 모습입니다

 

LG화학은 진단사업부를 떼어냄으로 해서 사업구조조정을 단행한 것으로 볼 수 있는데 코로나 엔데믹 전환으로 진단사업부의 비용이 증가하고 있어 적절한 시점에 잘 떼어냈다는 평가를 받고 있습니다

 

투자에 참고하세요

LG화학 2Q_2023_earnings_release_KO[2].pdf

2.00MB

LG화학 20230711 삼성증권.pdf

1.23MB

LG화학 20230712 한화투자증권.pdf

0.98MB

LG화학 20230728 유진투자증권.pdf

0.92MB