김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/nDaaeOwDkaE

안녕하세요

삼성전자와 SK하이닉스가 애플발 경기침체 우려에 약세를 보이고 있습니다.

19일 오전 10시 18분 현재 삼성전자는 전일 대비 1.94%(1200원) 하락한 6만700원, SK하이닉스는 1.58%(1600원) 하락한 9만9400원에 거래되고 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스는 지난 이틀간 랠리를 펼쳐 육만전자와 십만전자를 탈환하기도 했지만 애플의 긴축경영소식에 힘 없이 밀리고 있는 모습입니다

애플은 잠재적인 경기둔화에 대응하기 위해 일부 부서에 고용과 지출 확대 속도를 늦출 계획이라는 소식에 2% 이상 하락했습니다.

서상영 미래에셋증권 연구원은 "미 증시가 애플의 고용 감소와 지출 축소로 매물이 출회된 점이 한국 증시에 부정적 요인"이라며 "이는 반도체 업종에 부담을 줄 수 있으며, 애플 부품주 중심으로 매물 출회 요인으로 작용할 수 있기 때문이다"라고 설명했습니다.

한편, SK하이닉스는 경제 불확실성이 커지자 충청북도 청주 반도체 공장 증설 계획을 보류했다는 소식이 악재로 작용하고 있습니다.

당초 SK하이닉스는 청주 테크노폴리스 산업단지 내 43만㎡ 부지에 약 4조3천억 원을 투자해 신규 반도체 공장(M17)을 증설할 계획이었지만 D램과 낸드플래시 등 메모리 반도체 가격 하락으로 경영전략 수정이 불가피한 상황이라는 분석입니다

D램 시장은 삼성전자와 Sk하이닉스가 전체 글로벌 시장의 약 50%이상을 점유하고 있어 삼성전자와 SK하이닉스의 생산량이 가격을 결정한다고 해도 과언이 아닌데 일단 글로벌 경기침체 위험성으로 D램 수요감소가 예상되고 있어 투자도 위축되고 있는 모습입니다

LG에너지솔루션도 독자적으로 건설하려던 미국공장에 대한 투자를 원달러환율이 불리해지면서 무기한 연기한 상황인데 1,300원이 넘는 환율에서 투자는 비용을 30% 정도 더 부담해야 하는 불리한 환경이라 투자시기를 조율하고 있는 상황입니다

윤석열 정부 취임 후 한달 사이에 외환보유고 중 100억달러를 시장에 쏟아부어 원화가치 방어에 나섰지만 원화약세를 추세적으로 나타나고 있고 달러강세가 기승을 부리고 있습니다

삼성전자와 SK하이닉스가 글로벌 경기침체에 영향을 받기 시작하는 모습을 보여주고 있어 진바닥에 대한 탐색시간을 가지게 될 것 같습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

지난해 10월 이후 1년간 상승했던 메모리반도체 가격이 하락세로 돌아섰는데 D램 가격은 10% 가까이 하락하고 낸드플래시는 보합세를 유지했습니다.

29일 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 10월 D램 PC향 범용제품(DDR4 8Gb)의 고정거래가격은 3.71달러로 9월보다 9.51% 하락했는데 지난해 10월 D램 가격이 8.95% 떨어진 이후 1년 만입니다.

D램 가격은 업체들의 분기 단위 계약 영향으로 통상 3개월 단위로 움직이는데 D램 가격은 올해 1월(5.26%)과 4월(26.67%), 7월(7.89%)에 올랐고 지난 8월과 9월에는 변동이 없었습니다.

시장조사업체 트렌드포스는 “높은 재고 수준으로 인한 수요 감소로 인해 PC용 D램 고정거래가가 떨어졌다”면서 “PC 제조사들은 현재 10주 이상의 D램 재고를 보유중이고, 일부 회사들은 14주 이상의 재고를 보유 중”이라고 설명했습니다.

서버용 D램 가격도 떨어졌는데 클라우드 업체들이 주로 사용하는 서버용 D램 주요 제품(32GB)은 지난달과 비교해 4.38% 하락했는데 트렌드포스는 “서버용 D램 역시 높은 재고 수준을 보이는 만큼 올해 4분기 3~8% 하락할 가능성도 있다”라고 했습니다.

낸드플래시 가격은 보합세를 보였는데 낸드플래시 범용제품(128Gb 16Gx8 MLC)의 10월 고정거래가격은 지난달과 같은 4.81달러를 기록했고 낸드의 경우도 지난해 10월 3.45%하락하고 4월 8.57%, 7월 4.48% 오르다가 상승세가 주춤한 모양세입니다.

트렌드포스는 “낸드플래시 공급이 수요보다 상대적으로 잘 이뤄지지 않아 가격이 11월에도 계속 유지될 것으로 본다”고 분석했습니다.

포스트 코로나 시대에 보복소비가 급증할 것이라는 기대감과 코로나19 위기 시기에 공급부족에 허우적 거린 제조사들이 재고를 넉넉히 가져간다는 것이 가수요를 폭발시켜 공급은 그대로인데 가수요가 폭발해 버린 황당한 상황이 만들어졌습니다

차량용 반도체는 수량도 가격도 상대적으로 낮기 때문에 팹리스 업체들이 생산에 어려움을 보이며 공급부족이 발생했지만 자동차 완성차 업체들이 여전히 차량용 반도체 가격 인상에 인색한 상황이라 공급부족은 이어질 가능성이 커 보입니다

테슬라와 포드가 차량용 반도체 문제에 여유가 있는 것은 상대적으로 매수가를 높이 책정해 주었기 때문이 아닌가 생각해 봅니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

오늘 오후 장에 갑자기 돌기 시작한 괴문자에 투자자들이 깜짝 놀라기도 했는데 오늘 갑자기 돈 것이 아니라 이미 예전부터 돌던 소문인데 누가 그럴 듯하게 만들어 카카오톡으로 유포시킨 것 같습니다

삼성전자가 일부 사업부 매각, 희망 퇴직 등 대규모 구조조정이 단행된다는 내용이 증권가 지라시를 통해 확산되자 '사실무근'이라고 해명했습니다.

21일 업계에 따르면 이날 증권가 등에 삼성전자가 경영진단 결과 네트워크 사업을 매각하고, 반도체와 비 반도체 사업을 분리한다는 내용의 루머가 퍼졌습니다.

아울러 지라시엔 인력 정체가 심화돼 희망퇴직을 실시하며 육아·자기계발 휴직자, 5년 연속 파트장·그룹장 등이 우선순위라는 내용도 담겨 있는데 이와 관련해 삼성전자 관계자는 "사실무근"이라고 밝혔습니다

이같은 내용의 지라시는 이번이 처음은 아닌데 이재용 부회장이 지난 8월 가석방된 이후 주기적으로 돌고 있는 것으로 이 부회장이 경영에 복귀한만큼 사업, 지배구조 개편은 예정된 수순이라는 관측이 돌기 때문인데 사실 삼성전자와 주요 계열사들이 삼성노조와 인건비 협상에 있어 유리한 고지를 점하기 위한 일종의 협박이 아닌가 의구심이 들기도 합니다.

실제로 삼성은 지난해 삼성전자, 삼성물산, 삼성생명 등 핵심 계열사들이 지배구조 개편과 관련해 보스턴컨설팅그룹(BCG)에 용역을 맡겼으며 이는 올 하반기에 마무리될 예정인데 보스턴컨설팅그룹(BCG)에 용역비를 지급하는 것은 회사측이기 때문에 회사측에 유리한 보고서를 내놓을 가능성이 커 보이는데 이를 근거로 노조를 탄압하고 노노갈등을 만들어 사측의 기업지배력을 강화하려는 의도가 숨겨져 있는 것이 아닌가 의구심이 듭니다

삼성 내부에서는 이재용 부회장이 지난해 5월 대국민 발표에서 자녀에게 경영 승계를 하지 않겠다며 '4세 경영 승계 포기' 의사를 밝힌 이후 전문경영인이 이끄는 집단지배체제 등을 포함한 지배구조 개편 필요성이 제기돼 왔지만 실제로 그런 움직임이 나타나지는 않고 있는데 SK그룹 수펙스 같은 최고의결기관을 만들 것이라는 예상이 대두되고 있습니다.

이같은 논의는 지난달 이재용 부회장이 가석방으로 풀려난 뒤 가속화되고 있는데 삼성은 BCG 보고서가 나오는대로 세부 검토를 마친 뒤 로드맵을 마련하는 등 본격적인 지배구조 개편에 착수할 방침인데 과거 '미래전략실'과 같은 그룹의 콘트롤타워를 만들지도 관심이 모아지는데 그룹지배력을 강홯는 구조조정본부 같은 것이 만들어질 수 있는 것입니다.

사업적인면에서도 그 동안 삼성전자는 반도체(DS), 휴대폰(IM), 가전(CE) 삼각편대 체제였지만 반도체 매출 비중이 절반 이상인만큼 반도체와 완제품 사업의 조직, 인력 재정비가 이뤄질 수 있다는 전망도 나옵니다.

재계 관계자는 "이 부회장이 경영에 복귀하면서 다양한 사업 재편 시나리리오가 거론되고 있다"며 "연말 인사 시즌엔 밑그림이 드러날 것"이라고 말했습니다.

삼성전자와 주요 핵심 계열사들의 실적이 사상 최대치를 돌파하고 있는데 갑자기 구조조정을 들고 나오는 것은 삼성노조가 큰폭의 인건비 인상을 요구하고 있기 때문에 이런 주장을 무력화 시키려는 의도가 숨겨져 있는 것 같은데 사측에서 시장에 퍼뜨린 찌라시라면 진짜 한심한 짓이라는 생각이 들기도 합니다

아직 누가 이런 찌라시를 시장에 유포했는지 모르겠지만 시장참여자들은 지지부진한 주가에 분노하지 않을 수 없는 것 같습니다

오너일가는 이건희 상속세를 내기 위해 1조원이 넘는 삼성전자 주식을 매도한다고 해서 시장참여자들을 더 열받게 만든 것 같습니다

앞에 여러번 강조했듯이 법인의 이익과 오너일가의 이익이 충돌할 때 우리나라 재벌대기업들은 오너일가의 이익을 선택하는 경우가 많은데 특히 그룹지배력과 경영권에 관련해서는 소액주주의 이익이 철저하게 무시되는 경우가 많습니다

그렇기 때문에 투자자 보호도 오너일가에 국한될 뿐 개인투자자들은 그렇지 못한 상황에 내몰리게 되는 것 같습니다

삼성전자만 개인투자자들이 500만명에 육박한다고 하는데 주가는 실적과 반대로 움직이고 있어 시장참여자의 분노가 하늘을 찌르는 것 같습니다

하지만 이런 주가에 상속세를 내기 위한 매도라지만 오너일가가 주식을 매도하는 것은 그 속에 오너일가의 이익이 숨겨져 있기 때문일 겁니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

국내증시에서 삼성전자가 지난해 12월 이후 열달여만에 7만원선이 무너졌습니다.

12일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 27분 현재 삼성전자는 전날 대비 2.52% 내린 6만9700원에 거래되고 있습니다.

삼성전자는 지난 8일 1969년 창사 이래 처음으로 분기 매출 70조원 시대를 열었고 영업이익도 역대 두번째로 높은 성적을 냈는데 반도체의 견조한 수요와 스마트폰 판매 호조가 매출 증대의 배경으로 작용했습니다.  

삼성전자는 지난 3분기 잠정 매출이 73조원으로 전년 동기 대비 9% 증가했다고 공시했는데 같은 기간 영업이익은 27.9% 오른 15조8000억원으로 잠정 집계됐는데 전분기와 비교하면 매출은 14.7% 올랐고 영업이익도 25.7% 증가했습니다. 

삼성전자의 분기 매출이 70조원을 돌파한 것은 이번이 처음이다. 앞서 분기 사상 최대치를 기록했던 지난해 3분기(66조9641억원) 매출을 1년 만에 넘어섰고 영업이익도 반도체 호황기였던 2018년 3분기(17조5700억원)에 이어 역대 두번째로 높은 수준입니다.

하지만 호실적 발표에도 업황 둔화 우려에 주가는 발목을 잡히고 있는 것으로 보는 전문가들이 많은 것 같은데 김양재 KTB투자증권 연구원은 “4분기부터 이익 기여도가 큰 메모리 업황 둔화 여파로 실적 하락세가 전망된다”면서 “D램 가격 하락폭은 내년 2분기까지 확대될 것으로 추정된다”고 말했습니다.

그런데 이런풀이는 주식시장의 생리를 모르는 것으로 기본적으로 주가는 대상 기업의 실적에 좌우되는 것이지만 시장수급에 직접적인 영향을 받게 되어 있습니다

이건희 회장의 사망으로 상속을 받은 이씨집안에서 상속세 납세를 위해 주식을 팔겠다고 나선 것으로 경영권을 잡고 있는 이재용 부회장의 지배력에 영향을 미치지 않는 수준에서 매도에 나서는 것입니다

그런데 주식매각을 직접 하지 않고 신탁계정을 통해 이뤄지기 때문에 매도에 대한 결정은 전정으로 신탁을 받은 기관투자자들이 지는 것으로 이 주식을 시장에서 이재용 부회장이 직접 매수한다면 증여세를 내지 않고 그룹 지배력을 강화할 수 있는 지분을 확보할 수 있습니다

이미 LG그룹에서 사용된 수법인데 희성그룹 회장은 결국 법정소송 끝에 무협의를 받은 성공한 탈세수법으로 볼 수 있는데 성공사례가 있기 때문에 삼성가도 유혹을 받는 것이 아닌가 의구심이 듭니다

이건희 회장 사만 이후 삼성전자가 구만전자일 때도 안 팔던 주식을 칠만전자가 깨졌을 때 팔겠다고 나서는 것도 이해가 되지 않습니다

이번 주가하락은 이재용 일가의 지분정리 차원에서 발생한 것이 아닌가 의구심이 드는 장면입니다

홍라희여사와 이부진 신라호텔 사장, 이서현 삼성복지재단 이사장 등이 매도하는 삼성전자와 삼성생명 지분은 이재용 부회장의 삼성그룹 지배에 필요한 지분이라 시장내 싼값에 매수를 통해 차명으로라도 보유하고 싶을 것입니다

차명계좌일 경우 최대주주 지분에도 안 잡히기 때문에 비자금으로 활용할 수 있을 겁니다

이번 매각이 끝나면 삼성생명도 삼성전자도 더 이상 이씨집안의 상속세에 휘둘리지 않고 자기 실적으로 평가받을 수 있을 겁니다

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