김태훈의 현명한투자자

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뉴욕증시는 연방준비제도(연준·Fed)가 내년 3회의 금리 인하를 예상하면서 연준의 긴축이 종료되며 시장참여자들이 일제히 환호하고 나섰습니다

13일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 512.30포인트(1.40%) 오른 37,090.24로 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 63.39포인트(1.37%) 상승한 4,707.09로, 나스닥지수는 전장보다 200.57포인트(1.38%) 뛴 14,733.96으로 장을 마감했습니다.

다우지수는 사상 처음으로 37,000을 넘어섰고, S&P500지수는 지난해 1월 이후 처음으로 4,700을 돌파했는데 나스닥지수도 지난해 1월 이후 최고치를 경신했습니다.

 

투자자들은 연준의 긴축이 사실상 마무리되고, 내년부터 금리 인하에 들어설 것이라는 점에 환호했습니다.

 

연준은 연방기금금리(FFR) 목표치를 5.25%~5.50%로 유지했는데 이는 3회 연속 동결로 지난해 3월부터 총 11회, 5.25%포인트 인상한 긴축 사이클을 사실상 마무리된 것을 시사합니다.

 

내년 말 금리 전망치는 4.6%로 기존의 5.1%에서 크게 낮춰잡았고 이는 내년 0.75%포인트 금리 인하를 예상한 것으로, 0.25%포인트씩 3회 인하를 예상할 수 있습니다.

 

세부적으로 보면 19명 중 3회 인하를 예상한 위원은 6명으로, 이보다 적은 인하를 예상한 위원은 8명, 이보다 큰 폭의 인하를 예상한 위원은 5명으로 나타났습니다.

 

내후년 연말 전망치는 3.6%로 이전의 3.9%에서 하락해 1%포인트 더 낮아질 것으로 전망했습니다.

 

연준은 성명에서 "인플레이션이 지난 1년간 완화했다"라고 표현해 인플레이션이 둔화하고 있음을 사실상 인정했는데 올해 말과 내년 말 근원 PCE 가격지수 전망치를 각각 3.2%, 2.4%로 제시해 기존의 3.7%, 2.6%에서 크게 낮췄습니다.

 

제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 "위원들이 추가로 금리를 인상하는 것이 적절할 것으로 보지 않았으며 (동시에) 금리 인상 가능성을 테이블에서 내려놓는 것도 원하지 않았다"고 말했습니다.

 

파월은 "정책 금리가 이번 긴축 사이클의 고점에 있거나, 고점 근처에 있다고 믿지만, 경제는 경제 예측가들을 놀라게 했다"며 "2% 인플레이션 목표치를 향한 계속된 진전이 보장되지는 않는다"라며 다소 신중한 입장을 보였습니다.

 

그럼에도 앞으로의 관심은 금리 인하에 있음을 시사했다. 시장은 그동안 연준의 금리 인하에 대한 신호를 찾기 위해 노력해왔습니다.

 

파월은 앞으로의 관건은 "언제부터 정책 제약의 규모를 되돌리기 시작하는 것이 적절할 수 있느냐에 대한 것"이라며 "이것이 앞으로 우리가 보는 주제가 될 것이라는 일반적인 기대가 있다"고 언급했습니다.

 

정책의 무게 중심이 연준의 피벗(정책 전환)으로 돌아섰음을 시사하는 발언으로 금리선물 시장은 연준의 내년 3월 첫 금리 인하 가능성을 80% 가까이 반영했습니다.

 

연준의 긴축이 사실상 종료되고, 내년 금리 인하가 예상되면서 달러화 가치와 국채금리가 급락했습니다.

 

주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 보여주는 ICE달러지수는 0.9%가량 하락한 102.894 근방까지 떨어졌고 통화정책에 민감한 2년물 국채금리는 전장보다 30bp 이상 떨어진 4.42%를, 10년물 국채금리는 18bp 밀린 4.01%를 기록했습니다.

 

연준 회의에 앞서 발표된 11월 생산자물가지수(PPI)는 계절 조정 기준 전달과 같은 수준을 기록했는데 이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치인 0.1% 상승을 밑돈 것으로 10월 수치는 전달보다 0.4% 하락한 바 있습니다.

 

S&P500지수 내 11개 업종이 모두 올랐으며, 유틸리티, 부동산 관련주가 3% 이상 상승했는데 헬스, 필수소비재, 금융, 임의소비재, 에너지, 자재, 산업 관련주도 1% 이상 올랐습니다.

시가총액 1위 종목인 애플의 주가는 사상 최고치로 마감했는데 애플의 시가총액은 3조800억달러에 달하며 애플 주가는 올해 들어 52%가량 상승했습니다.

 

화이자의 주가는 2024회계연도 매출과 이익 가이던스가 시장의 기대에 못 미치면서 6% 이상 하락했습니다.

 

테슬라는 회사가 자율주행 보조장치 결함에 200만대 이상을 리콜한다는 소식에도 주가는 1%가량 상승했습니다.

 

수공예품 전문 온라인 쇼핑 몰인 엣시의 주가는 직원의 11%가량을 감원한다는 소식에 2% 이상 하락했습니다.

 

US스틸의 주가는 여러 곳으로부터 인수제안을 받았다는 소식에 6% 이상 상승했습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 연준이 시장의 기대대로 움직이고 있다는 사실에 시장이 환호한 것이라고 설명했는데 연준이 피봇에 나서면서 기준금리가 내년부터 하락세로 돌아설 것이라는 기대감을 갖게하고 있습니다

시장은 산타랠리에 대한 기대감으로 너도 나도 사자에 나서고 있어 내년 1월 효과가 제대로 나타날 가능성이 커지고 있습니다

미국은 경기침체 없이 다시 경기확장으로 갈 수 있는 기회를 갖게 된 것이지만 우리나라는 미국이 기준금리를 인하하더라도 여전히 우리 금리가 낮기 때문에 수혜를 보기는 어려워 보입니다

미국경기회복에 비해 우리는 경기침체로 들어갈 가능성이 크기 때문에 상대적인 모습이 더 큰 부담으로 돌아올 것 같습니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 내년 3월 회의에서 금리를 인하할 가능성은 78%에 달했고 0.25%포인트 금리인하 가능성은 66.1%, 0.50%포인트 인하 가능성도 12.2%에 달했는데 내년 5월까지 금리를 인하할 가능성도 97%에 달합니다.

 

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.12포인트(0.99%) 오른 12.19를 기록했습니다.

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뉴욕증시는 연방준비제도(연준·Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과에 환호하며 상승했습니다.

 

1일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 6.92포인트(0.02%) 오른 34,092.96으로 거래를 마쳤거 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 42.61포인트(1.05%) 상승한 4,119.21로, 나스닥지수는 231.77포인트(2.00%) 뛴 11,816.32로 장을 마감했습니다.

 

1월 한 달간 S&P500지수는 6% 이상 올랐고, 나스닥지수도 같은 기간 10% 이상 상승했으며 2월 첫 거래일에도 주가는 연준의 지원 덕에 상승출발했습니다.

 

연준은 올해 첫 회의인 이번 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 올린 4.50%~4.75%로 인상했고 이는 2007년 이후 가장 높은 수준이지만, 지난 12월에 이어 추가로 금리 인상 폭을 낮춘 것으로 속도조절에 나선 모습입니다.

 

연준은 인플레이션이 다소 완화됐다는 점을 인정했으며, 이번 금리 인상 폭 축소에도 향후 "금리 인상을 계속하는 것이 적절할 것"이라는 표현을 유지해 추가 인상 가능성을 열어뒀습니다.

 

성명서에 인플레이션 완화 표현이 추가되면서 연준이 인플레이션이 고점에 이르고, 둔화하고 있다는 것에 자신감이 붙었음을 시사했습니다.

 

시장에서는 다음 회의인 3월 FOMC에서 연준이 금리를 0.25%포인트 추가로 인상해 한동안 그 수준을 유지한 후 인플레이션의 빠른 둔화로 하반기에 금리를 인하할 것으로 기대하고 있습니다.

 

그러나 제롬 파월 연준 의장은 "일이 완전히 끝난 것은 아니다"라며 2회가량 더 금리를 인상하는 방안을 논의하고 있다고 언급해 추가 인상 가능성을 열어뒀는데 지난해 12월 연준 위원들이 전망한 금리 중간값은 5.00%~5.25%로 지금보다 0.50%포인트 높은 수준입니다.

 

파월 의장은 "처음으로 인플레이션 완화 과정이 시작됐다고 말할 수 있다"라며 "상품 가격에서 이를 보고 있다"라고 언급했는데 파월 의장의 발언에 주가는 크게 반등하고, 달러화는 급락했으며 국채금리는 큰 폭으로 하락했는데 10년물 국채금리는 9bp가량 밀린 3.41%까지 하락했고, 2년물 국채금리는 4.12%까지 밀려 시장은 이미 연준이 금리인상이 끝났다는 쪽에 선 모습입니다.

 

미국의 고용은 날씨 영향 등으로 예상보다 부진해 연준의 금리 인상 속도 완화에 힘을 보탰습니다.

 

ADP 전미 고용보고서에 따르면 1월 민간 부문 고용은 직전 달보다 10만6천 명 증가했고 이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치인 19만명 증가를 크게 밑도는 것으로 지난 12월 증가분인 23만5천 명의 절반에도 못 미치고 있는데 이번 고용은 1월 비농업 고용 보고서를 앞두고 나왔습니다.

이코노미스트들은 1월 노동부의 비농업 부문 고용이 18만7천 명 증가하고, 실업률은 3.6%를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

 

기업들의 지난해 4분기 실적 발표도 이어졌는데 전날 장 마감 후 실적을 발표한 AMD의 주가는 이날 12% 이상 상승했고 데이터센터 실적 호조에 분기 매출과 순이익이 시장의 예상치를 웃돌았기 때문입니다.

 

운동기구업체 펠로톤의 주가는 분기 손실이 이전보다 줄었다는 소식에 26% 이상 급등해 실적회복 기대감이 선반영되는 모습입니다.

스냅의 주가는 실망스러운 분기 매출에 10% 이상 하락했는데 UBS는 스냅에 대한 투자 의견을 '매수'에서 '중립'으로 내렸습니다.

 

뉴욕에 상장된 바이두의 주가는 블랙록이 지분을 6.6%까지 늘렸다는 소식에 13% 이상 올랐습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 시장의 기대가 다소 앞서고 있다는 점이 우려스럽다고 말했는데 연준의 점책 변화가 나오기도 전에 시장참여자들이 샴페인을 먼저 터뜨리고 있기 때문입니다

미국의 기준금리 상단이 연 5%대에 머물지 아니면 연 6%를 넘어갈지 알 수 없는 상황에서 연준의 금리인상폭이 25bp로 줄었다는데 너무 빨리 환호를 하고 있는 모습입니다

지금의 미국 금리에도 한계기업은 나오게 되어 있는데 소비가 줄어드는 만큼 더더욱 한계기업은 더 빨리 나오게 될 것 같습니다

기업실적 둔화가 아직 기준금리 인상을 반영하지 못하고 있는 모습입니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 미 연준이 오는 3월에 기준금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 85.6%를 기록했고 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 1.53포인트(7.89%) 하락한 17.87을 나타냈습니다.

우리나라는 1월 소비자물가지수가 상승한 것으로 나타나 한국은행의 기준금리 인상이 계속 될 가능성이 커 보이는데 1월 설 자금과 지난 해 풀린 김진태 사태 해결 채권시장안전자금이 90조원이 넘어 유동성이 인플레이션을 자극하고 있는 모습입니다

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안녕하세요

뉴욕증시는 이번 주 예정된 연방준비제도(연준·Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 앞두고 기술주 약세에 하락했는데 연준의 피봇준비가 안되어 있다는 의견이 힘을 얻었기 때문입니다.

 

30일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 260.99포인트(0.77%) 하락한 33,717.09로 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 52.79포인트(1.30%) 떨어진 4,017.77로, 나스닥지수는 227.90포인트(1.96%) 밀린 11,393.81로 장을 마감했습니다.

 

투자자들은 오는 31일~1일 예정된 FOMC 정례회의 결과를 기다리고 있는데 이들은 연준이 이번 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상하면서도 제롬 파월 연준 의장이 매파적 기조를 보일 가능성 등을 우려하고 있는데 특히 기술주들이 올해 들어 가파르게 상승하면서 FOMC를 앞두고 조정 압력이 커지고 있습니다.

 

다우 지수는 올해 들어 지난 27일까지 2.5% 올랐고, S&P500지수는 같은 기간 6% 상승했고 나스닥지수는 11% 올랐습니다.

 

이러한 반등은 올해 물가 상승률이 빠르게 둔화하면서 연준이 올해 기준금리 인상을 중단하고 금리 인하에까지 나설 수 있다는 기대가 커졌기 때문입니다.

 

연준이 금리를 이번 주에 0.25%포인트 인상하면 연준의 새로운 기준금리 목표치는 4.50%~4.75%가 되는데 시장참여자들은 기준금리 고점을 연 5.5% 전후로 예상하고 있습니다

   

뱅크오브아메리카(BofA)의 사비타 서브라마니안은 이날 CNBC에 출연해 S&P500지수가 아직 약세장의 바닥을 치지 않았다며 지수가 최저 3,000까지 하락할 수 있다고 전망했습니다.

 

그는 시장이 올해 인플레이션을 3%로 가격에 반영하고 있다며 우리는 그 근처에도 가지 않았다며, 연준이 인플레이션을 통제하지 못할 경우 결국 시장의 예상보다 더 공격적으로 금리를 인상하게 될 것이라고 경고했습니다.

 

미국 반도체 관련주들은 앞선 인텔의 실적 악화 소식에다 바이든 행정부가 미국 반도체 기업들과 중국 화웨이와 거래를 전면 금지하는 방안을 검토하고 있다는 소식에 하락 압력을 받았고 우리나라 반도체 기업들도 영향을 받을 수 밖에 없는 상황입니다.

 

이날 한 주요 외신은 소식통을 인용해 바이든 행정부가 인텔, 퀄컴 등 미국 반도체 공급업체와 화웨이와의 거래를 전면 금지하는 방안을 검토하고 있다고 보도했습니다.

 

미국은 트럼프 행정부 때 이미 화웨이를 국가안보 우려를 이유로 주요 반도체 부품 거래와 관련해 '거래 제한 목록(entity list)'에 올린 바 있는데 그 동안 일부 제품에 대해서는 수출이 허용돼왔지만, 이마저도 수출을 중단할 것이라는 얘기로 그러나 아직 결정이 내려진 것은 아니다라고 중국정부에 경고하는 수준에 머물고 있는데 러시아군 무기에 여전히 서방 부품이 사용되고 있고 이 유통채널 중 중국기업들이 많이 포함되어 있다는 경고를 하고 있는 것입니다.

 

퀄컴의 주가는 이날 1% 이상 하락했고, 인텔의 주가도 0.8%가량 하락했으며 엔비디아의 주가는 6% 가까이 하락했고 AMD 주가는 4%가량 떨어졌는데 중국시장이 이들 기업의 성장발판이 되고 있어 중국 반도체 시장을 잃게되는 것은 이들 기업의 성장판이 날아간다는 의미이기도 합니다.

이는 중국에 생산기지를 갖고 있는 삼성전자와 SK하이닉스에게도 큰 타격이 될 수 밖에 없는데 반도체 제조장비의 반입 금지는 대체품을 찾을 수 있지만 중국산 반도체의 소비를 막는 미국 정부의 조치는 중국 생산기지의 생산성을 떨어뜨릴 수 밖에 없기 때문에 투자비를 다 날리게 될 수도 있습니다

이번 주에는 S&P500지수에 상장된 빅테크 기업을 포함해 전체 20%가량의 기업이 실적을 발표할 예정입니다.

특히 애플과 구글의 모회사 알파벳, 아마존, 페이스북의 모기업 메타 플랫폼스 등의 실적이 주목을 받을 전망입니다.

 

S&P500지수 내 11개 업종 중에서 필수소비재 관련주만 소폭 오르는 데 그치고, 나머지 10개 업종이 모두 하락했는데 에너지 관련주가 2% 이상 하락했고, 기술과 통신, 임의소비재, 부동산 관련주는 1% 이상 떨어졌습니다.

 

테슬라 주가는 베렌 버그가 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향하고, 목표가를 기존보다 55달러 상향한 200달러로 높였다는 소식이 나온 가운데 6% 이상 하락했고 JP모건은 테슬라의 최근 랠리가 너무 가파르다며 투자의견을 '비중 축소', 목표가를 120달러로 유지한다고 밝혔습니다.

 

포드 자동차의 주가는 전기차 가격 인하 소식에 2% 이상 하락했고 소파이 테크놀로지스는 분기 손실이 예상보다 줄었다는 소식에 12% 이상 올랐습니다.

 

백화점 업체 메이시스의 주가는 골드만삭스가 '매수' 의견으로 커버를 시작하고 목표가를 28달러로 제시했다는 소식에 1% 이상 올랐는데 미국소비가 견조하게 살아 있음을 대변하고 있습니다.

제너럴 일렉트릭(GE) 헬스케어는 GE로부터의 분사 이후 처음으로 분기 실적을 발표한 이후 2% 이상 올랐는데 제너럴 모터스(GM)의 주가는 베렌 버그가 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 내렸다는 소식이 나온 가운데 4% 이상 하락했습니다. 

지난주 사우디아라비아 국부펀드의 지분 추가 매입설에 폭등했던 루시드의 주가는 8% 이상 하락했고, 중고차 거래업체 카바나의 주가는 특별한 이유없이 28% 폭등했습니다.

 

파산 우려에 급등락을 거듭하는 베드 배스 앤드 비욘드의 주가는 매장 추가 폐쇄 소식에 12% 이상 올랐습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 FOMC를 앞두고 경계감이 커지고 있다며 제롬 파월 연준 의장이 시장의 기대에 찬물을 끼얹을 수 있다고 예상했는데 미 연준이 아직 피봇(정책변경)에 대한 준비가 되어 있지 않기 때문에 이번 FOMC회의록에서 이런 상황을 드러낼 것으로보여 시장이 기대하고 있는 조기금리인상 중단과 하반기 금리인하 전환 기대감에 찬물을 끼언즐 것이라는 불안감이 커지고 있습니다. 

솔직히 시장참여자들이 1월효과에 김칫국을 사발로 들이킨 상태라 지난 해 하반기에 집중된 공매도에 대한 숏커버링이 1월에 집중적으로 나타난 결과로 지수가 반등에 성공했을 뿐 기업실적이 둔화되고 있는 상황에서 주가상승이 지속되기에는 유동성이 부족한 상황이었습니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 미 연준이 오는 2월에 기준금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 98.1%를 기록했고 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 1.43포인트(7.73%) 오른 19.94를 나타냈습니다.

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