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안녕하세요
LX인터내셔널은 옛 LG상사로 구본준 회장이 LX홀딩스를 만들어 분가할 때 주력회사로 갖고 나온 종합상사로 LG그룹과의 특수관계로 사업을 펼치고 있는 회사입니다
주력인 무역업에서 석탄과 팜오일, 니켈 등의 자원을 주료 취급하며 해외자원개발사업으로 인도네시아 석탄광산과 팜오일 농장 등을 직접 소유 운영하고 있습니다
지난 해 팜오일 가격 급등으로 수익성이 개선될 기회가 있었지만 전체 매출에서 차지하는 비중이 작아 수익성은 낮은 것으로 평가됩니다
물류쪽은 전체 매출액에서 약 41% 정도를 차지하는 고객이 LG전자로 단일 거래처 의존도가 높아 사업안정성이 떨어지는 것으로 평가되고 있는데 향후 LG전자가 독자물류업을 가져갈 경우 큰 타격이 불가피해 보여 주가 할인요인으로 작용합니다
종합상사업의 수익성이 한자리수 밑으로 떨어지면서 독자적인 해외자원개발과 해외농장 보유 등으로 신사업을 전개하고 있습니다
최근 원달러환율 급등으로 대규모 환차익이 기대되는 상황에서 자회사인 LX판토스 지분 취득에 1년 순이익의 반 정도를 사용해 기관투자자들과 외국인투자자들의 반발을 사고 있습니다
LX홀딩스가 지주회사지만 자금이 부족한 상황이라 LX인터내셔널이 그룹 지배력 강화에 내부 자금을 사용하고 있는 것이 주가 할인 요인으로 작용하고 있습니다
LX인터내셔널이 한글라스를 인수하고 포승그린파워를 인수할 때 동원된 것도 LX인터내셔널 주주들에게는 불만일 수 밖에 없는데 주주환원보다 오너일가의 지배력 강화와 사업확장에 자금을 쓰고 있어 주주들이 불만일 수 밖에 없고 주가할인 요인으로 작용하고 있습니다
LX인터내셔널의 지난 해 3분기 실적기준 적정주가는 보수적으로 35,000원 정도로 평가되지만 독자적인 가치만 따지면 7만원은 넘을 수 있어 LX홀딩스의 주력 회사로 동원되는 것으로 주가 할인이 심하게 되고 있는 기업입니다
투자에 참고하세요
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