하이젠알앤엠 신규상장 첫날 150%대 급등세 고평가 논란 우려

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안녕하세요

하이젠알앤엠은 1963년 LG전자 모터사업부로 출범했는데 산업용 모터 제조에서 쌓은 기술력을 바탕으로 산업용 로봇, 협동로봇 등에 쓰이는 액추에이터를 자체 개발하는데 성공했습니다.

 

액추에이터는 로봇이 동작하는 데에 필요한 핵심인 다리, 팔 등의 움직임을 담당하는 부품으로 로봇이 움직이는 동작과 작업 수행을 결정하는 역할을 하는데 하이젠알앤엠은 액추에이터 구동을 정밀하게 제어하는 알고리즘 및 소프트웨어 기술까지 개발하는 등 하드웨어와 소프트웨어 기술을 모두 확보하고 있습니다

 

하이젠알앤엠은 지난 7일부터 5거래일간 진행한 수요예측에 국내외 2253개 기관이 참여해 경쟁률 1099.2대 1을 기록하며 최종 공모가를 공모 희망 밴드(4500원~5500원) 상단을 초과한 7000원으로 확정한 바 있는데 지난 18일부터 이틀간 진행한 일반투자자 대상 공모주 청약 경쟁률이 2549.13대 1을 기록했고 증거금은 7조 5836억원으로 집계되어 IPO 시 흥행 성공 기대감이 큰 종목이었습니다

 

하지만 공모가 산정에 있어 일반적으로 PER을 적용해 상대비교평가로 공모가 밴드를 설정하는 데 비해 생소한 EV를 이용해 공모가를 정해 고평가 논란이 있어 왔습니다

 

하이젠알앤엠이 다른 로봇 회사들과 다르게 매출 외형이 상당히 크고 흑자를 내고 있을 때 상장을 한 케이스로 솔직히 로봇 액추에이터를 전면에 내세우고 있지만 사실 산업용 모터가 주력이기 때문에 로봇을 전면에 내세우는 것은 먼 미래의 일이란 생각이 듭니다

 

흑자기업이면서도 PER보다는 EV를 이용해 공모가를 산정한 것도 특이한 점인데 이에 따라 공모가 버블 이야기가 나오고 있습니다

 

하지만 하이젠알앤엠이 상장 첫날 20,250원 고점을 기록하고 차익실현 매물에 밀리는 양상을 보이기도 했는데 IPO 시점에 최대주주 지분이 84.24%에 달해 유통가능 주식수가 적은 것은 상장 초기 주가 흐름에 대해 긍정적인 기대감을 갖게하고 있습니다

 

1분기 실적이 부진한 가운데 상장을 해 타이밍에서 우려스런 점이 있지만 이후 실적 개선 가능성을 보여준다면 금새 품절주에 올라설 가능성이 큰 업체입니다

 

실적만 놓고보면 고PER주라 메리트가 낮지만 최대주주 지분율이 높아 유통가능주식수가 적어 나타나는 주가 상승세라 품절주라 할 수 있습니다

 

투자에 참고하세요

하이젠알앤엠 IPO IR.pdf

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