김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

쏘카의 주가 상승세가 소리없이 이어지고 있습니다

쏘카 창업자인 이재웅 전 대표와 2대주주 롯데렌탈의 지분경쟁이 이어지고 있기 때문인데 양측의 지분차이가 한 자리수에 불과하기 때문에 경영권을 지키려는 쪽과 빼앗으려는 쪽이 모두 포기할 수 없는 위치에 있기 대문입니다

쏘카의 실적은 적자를 이어가고 있지만 분명 회사는 성장하고 있기 때문에 조만간 규모의 경제를 달성하며 손익분기점을 넘기게 될 경우 상당한 수익성을 보여줄 가능성이 커 보입니다

2대주주가 된 롯데렌탈은 이런 점을 보고 투자를 늘려가고 있는 것이고 이재웅 창업주는 이런 미래를 창의성을 가지고 예상해 회사를 만든 것입니다

이재웅 창업주와 롯데렌탈은 경영권 분쟁에 대해 부인하고 있지만 양쪽 모두 지분을 늘리고 있는 중이란 사실은 부인하기 어려워 보입니다

쏘카는 2016년 아이오닉EV를 도입하면서 첫 전기자 공유 서비스를 시작했는데 전기차 운영 대수는 이달 기준 800여대로 확대했습니다.

쏘카는 △아이오닉5 △아이오닉6 △코나EV △니로플러스 △니로EV △레이EV △EV6 △EV9 △폴스타2 등 경형부터 대형까지 다양한 전기차 모델을 제공하고 있습니다.

쏘카는 전기차와 함께 성장성을 이어갈 것으로 보이는데 1만여명의 쏘카 이용자는 지난 1년 6개월 동안 3만3000회 전기차를 대여했습니다

이재웅 창업주와 롯데렌탈은 모두 쏘카 경영권을 목적으로 지분을 보유하고 있어 언젠가는 경영권분쟁이 본격화 될 수 밖에 없어 보이는데 실적이 흑자전환하는 타이밍이 그 시점이 아닐까 생각해 봅니다

투자에 참고하세요

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안녕하세요

쏘카 창업자인 이재웅 전 대표와 2대주주 롯데렌탈의 지분경쟁이 소리없이 강화되는 모습입니다

이재웅 전 대표는 지난해 3분기까지만 해도 쏘카 주식이 단 한 주도 없었으나, 지난해 11월부터 집중 매입하기 시작하면서 지금은 4%대로 올라섰고 지금까지 지분 매입에 쓴 금액만 200억원 정도로 추산되고 있습니다.

쏘카 2대 주주인 롯데렌탈이 적대적 인수합병(M&A)에 나설 수 있을 정도의 지분을 확대하자, 이재웅 최대주주쪽도 사재를 투입해 경영권 지키기에 나서고 있는 모습입니다.

롯데렌탈은 지난 2022년 3월 처음 쏘카 주요 주주 명단에 이름을 올렸는데 쏘카의 초기 투자자였던 재무적 투자자(FI)로부터 지분 13.29%를 사들이며 주요주주에 이름을 올리고 지난해 8월 최대 주주인 에스오피오오엔지의 주식매수청구권(풋옵션) 행사로 지분을 추가로 확보하면 지분율을 14.99%로 늘렸습니다.

롯데렌탈이 기존 2대 주주인 SK㈜로부터 지분 17.9%를 모두 사들이기로 하면서 적대적 M&A 가능성이 나오기 시작했는데 SK와의 주식 거래가 모두 끝나면 롯데렌탈이 가진 쏘카 지분은 34.7%로 오르게 되고 현재 최대주주인 이 전 대표와 전현직 경영진 등 특수관계자가 보유한 쏘카 지분은 39.32%라 경영권 지분의 턱밑까지 치고 오르게 됩니다.

롯데렌탈은 지난해 3분기 말 연결 기준 현금 및 현금성 자산은 4856억원에 이르기 때문에 조금만 더 사들이면 최대주주 자리에 오르게 됩니다

이재웅 전 대표측은 롯데렌탈의 지분 확대에 방어적 지분 매수를 하고 있는데 이재웅 전 대표측은 쏘카 경영권 매각에 제값이면 매각할 수 있지만 적대적 M&A로 경영권 프리미엄도 보장받지 못하고 물러날 수 없다는 생각을 갖고 있습니다

롯데렌탈은 적대적M&A로 쏘카 경영권을 탈취했을 경우 국내외 기업들의 반발을 살 수 있다는 점에서 조용히 지분을 늘리며 이재웅 전 대표측과 신경전을 벌이고 있는 모습입니다

답은 양측이 지분경쟁을 벌이고 있는 것으로 싸움은 불가피해 보입니다

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안녕하세요

쏘카 창업주이자 최대주주인 이재웅 전대표측과 주요주주인 롯데렌탈의 지분격차가 급격하게 줄어들면서 롯데렌탈이 쏘카의 최대주주 자리를 노리는 것이 안니가 하는 의구심이 커지고 있습니다

롯데렌탈은 SK가 갖고 있는 쏘카 지분 17.9%(587만2450주)를 추가로 인수하기 위해 공정거래위원회의 기업결합 심사 결과를 기다리고 있고 지분 취득이 마무리되면 롯데렌탈은 지분 32.9%를 보유한 쏘카 2대 주주로 올라서게 되어 최대주주인 이재웅 전 대표측과 단 2% 정도 차이를 보이게 됩니다.

쏘카 최대주주는 이 전 대표가 지분 83.3%를 보유한 에스오큐알아이로 에스오큐알아이와 특수관계인이 가진 쏘카 지분은 34.9%로 정도로 롯데렌탈가 지분율 차이는 단 2% 정도 날 것으로 예상되고 있습니다

쏘카의 경영권을 놓고 이재웅 전 대표측과 롯데렌탈이 다른 생각을 하고 있는 것 같은데 이 전대표는 쏘카 상장 시 의무보호예수 기간인 1년이 경과하여 언제든지 지분을 매각할 수 있는 상태라 롯데렌탈측과 경영권이 붙어 있는 최대주주 지분의 매각을 협의할 수 있는 상태가 되었습니다

이미 롯데렌탈측은 약 32%의 2대주주 등극을 위해 약 3,000억원대 현금을 쏟아부은 것으로 알려져 있는데 이재웅 전 대표의 지분은 경영권 프리미엄이 붙어 있어 약 6,000억원이 넘는 가격을 지불해야 할 것으로 예상되고 있습니다

하지만 롯데렌탈이 이 전 대표측의 경영부진을 이유로 삼아 시장에서 지분을 추가로 사들일 경우 이 전 대표측을 넘어설 수 있어 경영권 탈취가 가능할 것으로 예상되고 있습니다

쏘카의 실적은 여전히 적자에 머물고 있는데 사업구조 자체가 왠만큼 규모의 경제를 달성하지 않고는 수익을 내기 어려운 구조를 하고 있기 때문입니다

완전자율주행차로 운전자에 대한 인건비 부담이 없어야 수익을 낼 수 있는 사업이기에 지금은 여전히 적자를 감수할 수 밖에 없어 보입니다

그럼에도 롯데렌탈이 경영권에 탐을 내고 있는 것은 올 연말 현대차그룹이 시내주행에 있어 80km 속도로 3단계 자율주행을 상업화하겠다고 선언했기 때문에 이럴 경우 일부 차량의 경우 자율주행으로 시내영업이 가능할 수 있어 쏘카의 손익분기점 돌파가 가능할 수 있기 때문입니다

이 전대표측도 순순히 물러날 것 같지 않아 지분경쟁으로 갈 경우 주가는 천정부지로 올라갈 가능성이 있어 보입니다

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