온라인 교육 1위 기업 메가스터디교육 경영권 매각 실패

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온라인 교육 1위 기업 메가스터디교육과 사모펀드(PEF)운용사 MBK파트너스간 경영권 매각 협상이 결렬됐습니다. 

 

MBK파트너스는 경영권 지분에 시가보다 두 배 높은 가격을 제안했지만, 소액주주는 소외됐다는 비판이 나왔고 처음부터 매각에 부정적이던 손성은 대표가 반대를 밀어붙인 것으로 알려졌습니다.

 

메가스터디교육은 2일 공시를 통해 “최대주주가 MBK파트너스에 최종적으로 지분을 매각하지 않기로 결정했다”고 공시했는데 지난달 26일까지만 해도 메가스터디 교육은 “최대주주에게 확인한 결과, 'MBK Partners'와 당사의 지분에 대해 매각을 포함한 다양한 방안을 검토 중에 있으며 현재까지 구체적으로 결정되거나 확정된 바는 없다는 답변을 받았다"고 알린 바 있습니다. 

 

매각이 불발된 것은 메가스터디 그룹 내부의 이견과 소액주주 재산권 손해라는 외부 비판이 맞물린 결과로 알려졌습니다.

 

코스닥 상장사인 메가스터디교육은 창업자 손주은 의장 지분 13.53%와 동생 손성은 대표 지분 13.53%, 투자사업을 전담하는 메가스터디 지분 6% 등 총 35% 매각을 위해 MBK와 협상을 이어왔는데 MBK는 시가의 80~100%인 최대 6000억 원 안팎을 제시해 시장에서는 양측이 가격에 대한 이견은 낮을 것으로 보여 쉽게 딜이 될 것 같았습니다.

 

다만 경영에선 한 발 물러난 손주은 의장과 달리 2015년부터 수장이 된 손성은 대표는 대학편입학과 유아 온라인 교육에 진출하는 등 사업에 대한 의지가 강한 것으로 전해져 처음부터 매각에 반대하는 입장으로 알려졌는데 손 의장의 의지로 2014년 이후 매각이 수 차례 추진됐고, 2020년에도 한 사모펀드와 매각이 가시화 되기 직전이었지만 손 대표의 반대로 무산된 바 있기 때문입니다.

 

특히 이번 매각 과정에서는 손 대표 배우자가 지난해 말부터 올해 5월까지 지분을 장내에서 매수한 것으로 확인돼 논란이 있었는데 매각 조짐을 알고 미리 사들였다는 의심을 샀기 때문입니다.

 

윤석열 정부 대선 공약에 포함된 상장사 경영권 매각 시 팔리는 기업의 소액주주에도 매수 청구 기회를 주자는 내용에 해당하는 딜이라 매각에 소액주주들의 목소리도 반영될 수 있는 딜로 기대감이 있었습니다

 

하지만 매각 협상이 이어지는 시점에 공교롭게도 금융위원회가 대통령 업무보고에서 이 내용을 빼면서 무산되는 게 아니냐는 지적이 나왔는데 금융위는 4분기에 대책을 발표하겠다고 했지만 지금까지 윤석열 정부 들어서 대선공약이 철회된 것이 실제로 이뤄진 것보다 많게 느껴져 이 역시 무산되는 것 같습니다

 

이번 딜의 무산도 손성은 대표의 사업의지가 매각가격보다 강해 무산된 것으로 보이는데 온라인 교육 1위 기업이라는 타이틀에 맞는 가치를 인정받기를 희망하기 때문에 쉽지 않은 딜이 될 것 같습니다

 

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