팬덤 비즈니스 플랫폼 디어유 상장 추진 에스엠 JYP Ent 동반 강세

안녕하세요

월 4500원의 구독료를 결제하면 스타와 소통할 수 있는 메신저 서비스가 있는데 올 상반기 약 200억원의 매출을 올린 디어유가 주인공으로 오는 11월 코스닥시장 상장을 추진하고 있습니다.

 

이 회사는 기업가치를 최대 5300억원으로 평가받고 있는데 국내 대형 엔터테인먼트사의 시가총액 대비 절반 수준으로 K팝 시장이 성장하면서 플랫폼을 활용한 팬덤 비즈니스로 수익을 내는 구조라 몸값이 치솟고 있습니다

 

디어유는 지난 28일 증권신고서를 내고 코스닥시장 상장 절차에 들어갔는데 총 공모주식수는 330만 주, 희망가격은 1만8000~2만4000원으로 공모가 기준 시가총액은 3960억~5280억원으로 회사 측은 공모가 상단 기준 792억원을 조달할 계획입니다.

이 회사는 유료 서비스 ‘버블’로 K팝 팬들 사이에서 인기를 끌고 있는데 버블은 아이돌과 팬이 소통하는 글로벌 팬 메신저 플랫폼으로 휴대폰에 앱을 깔고 이용료를 내면 아이돌이 팬들에게 직접 써 보내는 메시지를 수시로 받고 답장을 할 수 있는데 스타와 팬들이 ‘다대일 채팅’을 하는 방식입니다.

이 같은 팬 플랫폼 시장은 하이브의 자회사 위버스가 장악하고 있는데 위버스는 글로벌 팝스타인 BTS를 내세워 지난해 3300억원의 매출을 올렸고 증권가는 위버스의 기업가치를 5조~6조원대로 추정하고 있습니다.

디어유는 위버스에 대항하기 위해 SM엔터테인먼트와 JYP엔터테인먼트가 지분을 투자한 회사로 최대주주는 SM엔터테인먼트 자회사인 SM스튜디오스로 40.17%의 지분을 보유하고 있고 JPY엔터테인먼트도 23.27%의 지분을 들고 있습니다.

 

버블 서비스는 SM의 신인 걸그룹 에스파와 JYP의 트와이스, ITZY 등 두 회사 소속 아이돌을 중심으로 이뤄지고 있는데 최근에는 FnC의 남성 아이돌 그룹인 SF9, 씨엔블루, 엔플라잉 등 타 소속사 아이돌을 영입하며 라인업을 확대하고 있습니다.

올 상반기 영업수익은 184억원으로 지난해 실적(130억원)을 넘어섰는데 지난해는 약 5억원의 영업손실을 냈지만 올 상반기 66억원의 영업이익을 거뒀고 반기 기준으로는 흑자 전환에 성공했으나 연간 기준으로는 적자인 상태로 이 때문에 이익미실현기업 요건으로 코스닥시장에 상장하는데 이 경우 상장 후 3개월 내 주가가 하락하면 공모가의 90%에 주식을 되사주는 환매청구권이 부여됩니다.

회사 측은 상장 후 글로벌 팬 메신저 플랫폼을 시작으로 메타버스 플랫폼 구축까지 디지털 서비스 영역을 확장해나갈 계획인데 커뮤니케이션 공간을 양방향 소통이 가능한 놀이터인 메타버스로 확장하고, 종합 엔터 플랫폼으로서 입지를 강화한다는 계획입니다.

공모자금은 글로벌 아티스트 등을 영입하는 지식재산권(IP) 확보와 메타버스 등 신규 사업 개발을 위한 비용으로 활용할 계획으로 오는 10월 25~26일 수요예측을 통해 공모가를 확정하고, 11월 1~2일 일반 공모 청약을 할 계획이며 상장 대표 주관사는 한국투자증권이 맡았습니다

 

디어유가 수익을 제대로 내지 못하는 이유는 위버스의 예에서 알 수 있는데 위버스는 보이그룹인 방탄소년단(BTS)를 갖고 있어 확실한 소냐팬들을 보유하고 있지만 디어유의 스타아이돌들은 여성그룹이라 이런 팬덤층이 약할 수 밖에 없어 보입니다

 

디어유와 위버스의 기업가치가 10배 정도 차이나는 이유이기도 합니다

 

양방향 소통이라는 수익기반은 아무래도 미약할 수 밖에 없는데 SM엔터나 JYP의 경우 투자수익을 회수할 수 있는 길이 열리게 되었지만 밍ㄱ한 수익성은 주가에 대한 불안감을 드리우게 합니다

 

투자에 참고하세요

[ DearU bubble 계약 현황 ]

No             회사명                                          대상 아티스트            계약국가             APP명

1	(주)에스엠엔터테인먼트	엑소	전세계	Lysn
		소녀시대
		엔씨티
		레드벨벳
		샤이니
		슈퍼주니어
		동방신기
		WayV
		에스파
2	(주)에프엔씨엔터테인먼트	엔플라잉	전세계	bubble for FNC
		씨엔블루
		SF9
		FT아일랜드
3	젤리피쉬엔터테인먼트(주)	김세정	전세계	bubble for JELLYFISH
		베리베리
		김민규
4	(주)제이와이피엔터테인먼트	2PM	전세계	bubble for JYPnation
		스트레이 키즈
		트와이스
		ITZY
		DAY6
		NiziU
5	(주)더블유엠엔터테인먼트	온앤오프	전세계	bubble for WM
		B1A4
6	(주)엠앤에이치엔터테인먼트	청하	전세계	bubble with STARS
7	(주)플레이엠엔터테인먼트	빅톤	전세계	bubble for PLAYM
		에이핑크
8	(주)티오피미디어	업텐션	전세계	bubble for TOP
		김우석
		이진혁
		틴탑
9	(주)스윙엔터테인먼트	김재환	전세계	bubble with STARS
10	(주)브랜뉴뮤직	BDC	전세계	bubble with STARS
11	(주)미스틱스토리	윤종신	전세계	bubble with STARS
		민서
		제아
		LUCY
12	우분트엔터테인먼트	유키카	전세계	bubble with STARS
13	(주)브리지엔터테인먼트	효린	전세계	bubble with STARS
14	(주)엘엠엔터테인먼트	윤지성	전세계	bubble with STARS
15	(주)지비레이블	알렉사	전세계	bubble with STARS
16	8D엔터테인먼트	온리원오브	전세계	bubble with STARS
		강혜원
17	비트인터렉티브	A.C.E	전세계	bubble with STARS
18	(주)웨이크원엔터테인먼트	TO1	전세계	bubble with STARS
19	(주)에스투엔터테인먼트	핫이슈	전세계	bubble with STARS
20	(주)얼반웍스이엔티	김민주	전세계	bubble with STARS
21	(주)아이디어뮤직엔터테인먼트	드림노트	전세계	bubble with STARS
22	(주)알비더블유	온어스	전세계	bubble for RBW
		퍼플키스	전세계	bubble for RBW
		온위	전세계	bubble for RBW

주) 증권신고서 제출일 현재 기준