김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

제넥신은 제약사 한독이 최대주주로 있는 바이오신약 개발사로 창립 25년이 되었지만 상용화 실적이 없어 연구개발만 하는 연구소나 다름없는 바이오벤처 상장사입니다

제넥신은 1999년에 창업한 국내 1세대 바이오 기업으로 현재 약물의 지속력을 높일 수 있는 지속형 단백질 치료제(hyFc플랫폼 기술)와 항암치료와 감염예방 백신에 사용할 수 있는 DNA 벡터 기술을 보유하고 있습니다.

제넥신 GX-E4는 지난해 인도네시아에서 품목허가를 획득했는데 올해는 국내서도 생물의약품허가(BLA) 신청을 냈고 이에 올해부터 매출이 날 것으로 예상했습니다 

제넥신은 향후 신성장 동력을 확보하기 위해 바이오프로탁 원천기술을 보유하고 있는 '이피디바이오테라퓨틱스'와의 합병을 진행 중으로 프로탁은 기존 표적단백질분해(Targeted Protein Degradation·이하 TPD)기술로 분해하기 어렵던 단백질을 분해할 수 있는 기술로, 차세대 항암제 기술로 촉망받고 있습니다

제넥신은 바이오프로탁 원천기술에 대해 라이센스 인을 해 갈려는 글로벌 제약사들이있어 2026년에는 라이센스 아웃이 가능할 것으로 예상하고 있습니다

제넥신은 한독이라는 제약사가 든든한 최대주주로 있어 수익이 없어도 연구개발에 매진할 수 있었는데 문제는 한독도 점점 지원에 힘들어하고 있어 제넥신 스스로 연구개발비 정도는 벌 수 있는 캐시카우를 만들어야 할 상황입니다

바이오신약사 1세대였던 바이로메드는 사명을 헬릭스미스라고 바꾸고 핵심 신약후보물질을 임상 3상까지 10여년의 세월동안 조 단위의 자금을 시장에서 조달해가며 끌고 갔는데 결국 임상 3상이 실패하고 회사를 기업사냥꾼으로 의심되는 투자자들에게 매각하고 먹튀라는 비아냥을 듣고 있는데 투자자들을 장학금을 주는 키다리 아저씨로 만들고 말았습니다

이런 경험이 학습효과가 되어 투자자들이 바이오신약개발사에 대해 색안경을 끼고 볼 수 밖애 없게 되었습니다

제넥신은 지난 3년여간 주가가 야금야금 흘러내려 장기이동평균선들이 모두 흘러내려 버렸는데 이번 '이피디바이오테라퓨틱스'와의 합병으로 실적을 만들 가능성을 만들고 있는 것으로 평가되고 있습니다

아울러 제넥신의 자회사인 네오이뮨텍은 항암제 GX-I7 후보물질을 CAR-T와 인터루킨 7의 병용오법을 통해 CAR-T의 수를 늘려 완치가 가능하게 만들어 준다는 가능성을 확인하고 조기 상업화에 기대감을 드러내고 있습니다

제넥신의 주가가 장기 하락세를 타고 있어 저가매수세가 언제든지 들어올 수 있는 가격대이지만 여전히 돈을 벌 것인가에 대해서는 의문이 들고 있는 상황입니다

일반투자자로 바이오신약 개발을 하는 상장사들의 공시나 IR에서 알아듣기 어려운 전문용어를 남발하며 신약을 개발하고 있다는 바이오신약개발사들은 투자자를 무시하고 장학금을 주는 키다리아저씨로 치부하는 것 같다는 생각이 듭니다

개인적으로는 기업IR를 듣고 수익화에 대해 합리적인 이해가 되지 않으면 투자를 하지 않고 있는데 제넥신은 여전히 그런 범주에 있는 회사 같다는 생각이 듭니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/x1loR5BhzFo

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안녕하세요

에스엘에스바이오는 2007년 1월 17일에 설립된 의약품 품질관리, 신약개발지원 및 체외진단기기 사업을 영위하는 바이오서비스 기업입니다

에스엘에스바이오는 최근 노보노디스크 비만치료제 '위고비'의 품질관리에 대한 기술 이전을 완료하면서 시장의 주목을 받고 있습니다

에스엘에스바이오는 노보노디스크의 비만치료제 ‘위고비’의 유통 전 단계에서 데이터 유효성을 비롯한 의약품 품질검사 등을 독점 진행할 것으로 보여 실적호전 기대감을 키우고 있습니다

위고비 수입처인 쥴릭파마코리아가 오전 9시 온라인 사이트를 통해 위고비 주문접수를 시작했지만 한 시간반 만에 서버가 다운됐다가 복구됐는데 노보 노디스크가 비만치료제 위고비의 생산에 어려움을 겪고 있어 이번 초도 수입물량이 크지 않아 병원 당 공급량을 제한하고 있는 것으로 알려져 있습니다

위고비는 주사 한 펜을 주 1회씩 한 달간 총 4회 맞아야 하는데 위고비는 5가지 용량으로 공급되는데 제조사 측은 ‘신규 거래 병원은 용량당 2펜씩 주문 가능하다’고 공지했습니다.

병·의원들은 앞다퉈 위고비 확보전에 뛰어들면서 위고비 대란이 우려되고 있는데 식품의약품안전처는 비만치료제 위고비의 부작용을 우려하고 있어 온라인 판매에 대해 엄격하게 규제할 것으로 알려졌습니다

최근 에스엘에스바이오는 대신증권과 자사주 취득 신탁계약을 체결했으며 사옥 신축을 위한 토지를 취득, 신사옥을 통해 신규 사업 진출을 위한 각종 시설 및 연구시설을 구축할 계획을 밝힌 바 있습니다. 

비만치료제 위고비 바람이 불고 있어 에스엘에스바이오도 테마바람을 타고 주가 회복세를 보일 것으로 보이지만 실제 수익이 얼마나 되느냐가 오른 주가를 유잫룻 있느냐의 관건이 될 것 같습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/d85ZR-lvr8Y

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안녕하세요

블루엠텍은 의약품 판매업자로서 전문의약품을 e커머스 플랫폼을 통해 판매하는 것을 주 사업으로 하여 병의원 대상의  '블루팜코리아(BluePharmKorea)'와 약국 대상의 '쿨팜(KoolPharm)' 등 두개의 의약품 유통플랫폼을 운영 중입니다. 

또한, 동 플랫폼의 IT서비스를 전담하며 제약사와 의료기관용 서비스, 웹사이트를 개발하는  '블루랩스(BlueLabs)’를 운영 중에 있습니다

전문의약품 유통플랫폼인 블루팜코리아가 제공하는 서비스는 크게 병의원, 약국 등 요양기관향 서비스와 제약사향 서비스로 나뉩니다

블루엠텍의 주력 e-commerce 상품은 비급여 전문의약품과 백신이며 그 외 의약외품, 소모품 및 급여의약품으로 구성됩니다. 

지난 해 12월 23일 상장해 최고가 75,900원을 찍고 꾸준히 하락해 2024년 8월 5일 최저가 9,680원을 기록하기도 했는데 이런 주가하락 과정에서 2회차 전환사채는 모두 주식으로 전환되어 시장내 소화된 것으로 보이고 IPO 과정에서 3개월 보호예수를 확약한 물량들도 거의 대부분 소화된 것으로 보입니다

블루엠텍의 최근 주가 상승세는 비만치료제 위고비의 국내 판매로 인해 실적호전 기대감이 커지고 있기 때문인데 블루엠텍의 주력 e-commerce 상품은 비급여 전문의약품이기 때문에 비만치료제 위고비의 유통수혜를 입을 것으로 기대되고 있습니다

꿈의 다이어트약으로 불리는 노보 노디스크의 '위고비(성분명 세마글루타이드)'가 15일 국내 판매를 개시하는데 비의료보험 전문의약품인데도 주문이 쇄도하고 있어 블루엠텍의 실적에 파란불이 켜진 모습입니다

노보노디스크의 비만치료제 위고비의 출하가는 약 37만원으로 노보노디스크의 삭센다(6만7000원) 대비 5배 이상 비싸게 책정됐지만 주문이 쇄도하면서 주문서버가 다운되기도 한 것으로 알려졌습니다

식품의약품안전처가 비만약 ‘위고비’ 광풍 사전 차단에 나설 정도인데 인위적인 다이어트로 마른 체형의 사람들이 뼈마름까지 되는 것을 방지하기 위해 온라인 판매를 규제하기로 했습니다

위고비 국내 유통사 쥴릭파마코리아는 이날 위고비 주문 접수를 시작해 블루엠텍에 주문이 넘어가고 있는 것으로 보이는데 위고비 광풍에 식약처가 위고비 사용에 따른 부작용 여부도 모니터링하는 것으로 알려졌습니다

비만치료제 위고비의 유통구조는 쥴릭파마코리아가 수입사이고 실제 유통은 블루엠텍 같은 의약품 중간도매상들이 담당하기 때문에 블루엠텍의 실질적인 수혜주가 될 것이란 기대감이 커지고 있습니다

다만 블루엠텍이 상장 후 부동산컨설팅 업체를 110억원을 들여 인수하는 황당한 짓으로 사내 유보금을 사외로 유출시켜 소액주주들에게 돌아갈 배당 몫을 빼돌리는 것으로 의심되는 행위가 있어 이런 불투명한 경영이 주가의 발목을 잡을 수 있다는 우려가 있습니다

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https://youtu.be/okruGRcZcZo

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한화엔진이 한화그룹에 인수되면서 한화오션과 시너지를 내며 실적호전을 이어가고 있습니다

한화엔진은 저속선박엔진분야 세계 1위 업체이면서 최근 각광받고 있는 이중연료(DF)선박엔진에 특화되어 성장을 이어가는 선박엔진회사입니다

최근 디젤 엔진 대비 DF 엔진의 제작 난이도와 더불어 시운전 소요 시간이 증가하고 있어 수주는 증가하는데 조선사에 엔진인도가 늦어지고 있어 가격인상 요인이 발생하고 있습니다

특히 한화엔진은 관계사인 한화오션 뿐 아니라 삼성중공업하고도 납품관계를 갖고 있고 중국 조선사와도 거래하고 있어 DF엔진 수요 증가의 수혜를 제대로 누리고 있습니다

글로벌 선주사들이 친환경 선박 발주를 늘리고 있어 한화오션의 DF엔진의 수요는 당분간 지속될 것으로 보이는데 이런 추세는 수주 증가로 연결되고 있는 상황입니다

한화엔진의 주요 고객사들이 조선업 호황을 누리고 있어 실적호전이 당분간 이어질 것으로 보이는데 글로벌 조선시장에서 중국 조선사들의 시정점유율이 증가하고 있어 중국 조선사들을 고객사로 두고 있는 한화오션으로서는 나쁘지 않은 시장 변화라 할 수 있습니다

한화엔진의 주요 고객사들의 신조 수주 증가는 그대로 한화엔진의 DF엔진 수요 증가로 이어지고 있어 당분간 한화엔진의 실적호전은 이어질 것으로 예상됩니다

한화오션의 2분기 실적기준 적정주가 21,000원으로 평가되고 있어 지금 주가는 실적을 주가에 반영하지 못하고 있는 실정입니다

한화오션의 주요 고객사들이 철강사와 조선 원재료인 후판 가격협상에서 난항을 겪고 있지만 중국산 저가 후판 수입을 추진하고 있어 이 또한 당장 큰 부담은 되지 않을 전망입니다

과거 조선사들은 수주가 증가했지만 후판가격이 단기간 급등해 적자를 보던 시기가 있어 후판가격에 민감할 수 밖에 없고 기존에 수준한 선박도 후판가격에 따라 원가부담이 클 경우 수주 포기도 한 경우가 있어 후판가격협상이 중요한 이슈가 되고 있습니다

투자에 참고하세요