김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

2026년 6월 수출입 동향은 한국 수출이 사상 처음으로 월 1,000억 달러를 돌파하며 전 세계 4위 규모로 도약했음을 의미합니다. 

반도체 중심의 IT 산업이 폭발적인 슈퍼 사이클을 이끌었고, 역대 최대 규모의 무역수지 흑자를 기록해 외환보유액도 증가할 것 같습니다

6월 수출입 동향에서 수출을 견인한 것은 예상하던데로 반도체로 공급부족으로 부르는 것이 가격인 상황에서 무역수지를 크게 개선시켜주고 있습니다

반도체 수출은 전년 대비 약 200% 이상 폭증하며 219억 달러를 기록해 실적을 견인했는데 AI 서버 투자 확대 및 관련 인프라 수요 급증에 맞춰 고성능 SSD 등이 시장에서 폭발적인 수요를 가져왔습니다

메모리반도체 세계 1위인 삼성전자와 세계 2위인 SK하이닉스가 모두 우리나라에 있다보니 우리나라 기업들의 공급에 글로벌 빅테크들이 목을 메고 있다고 해도 과언이 아닌상황으로 애플이 중국 창신메모리 반도체 사용을 미국 정부가 허용해 달라고 했지만 가격 차이도 10% 내외에 불과하고 내수성이나 품질에서 한국산 메모리와 비교할 바가 못되는 수준이라 애플 아이폰과 아이패드 등 애플제품의 품질에 문제를 가져올 수 있는 사안이 될 수 있습니다

반도체 이외에도 K-뷰티(화장품), 바이오헬스, 농수산식품 등 소비재 수출도 신기록을 세우며 역대 최대 무역수지 흑자를 기록하는 달을 기록했습니다

이런 수출 증가는 원달러환율 상승에 힘받은 바도 있는데 제품 가격이 싸 보일 수 있는 착시현상을 가져오기도 했고 실제 수입증가보다 수출증가가 더 크게 나타나면서 대규모 무역수지 흑자를 가능케 했습니다

소비재수출의 급증은 K콘텐츠 기반의 K컬처에 대한 세계인들의 긍정적인 인식에 힘입은 바가 큰데 현재도 넷플릭스를 통해 전세계에 공개되는 K콘텐츠가 자연스럽게 K소비재에 대한 긍정적인 인식을 키워주고 있습니다

아울러 방한 외국인 관광객들이 급증하면서 이들이 한국에 와서 소비하는 것들을 자기 나라에 돌아가서도 좋은 제품과 상품으로 소개하고 알리면서 K소비재에 대한 긍정적인 인식을 심어주고 있어 소비를 가속화시키고 있습니다

원달러환율이 지금처럼 고환율을 유지할 경우 수출증가 추세는 더 이어질 것으로 보입니다

이에 따라 12대 품목중 수출이 증가하는 품목에서 실적호전 종목도 나올 수 있어 주의깊게 살펴봐야 할 타이밍입니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

국민연금이 리밸런싱(자산배분 재조정) 개시 첫날인 1일 유가증권시장에서 연기금이 2000억원대 주식을 순매도한 것으로 알려졌는데 이날 연기금은 유가증권시장에서 2179억원(한국거래소·넥스트레이드 합산)에 이르는 순매도에 나섰고 대부분 국민연금 물량일 것으로 추정됩니다.

국민연금은 지난 1월부터 6월 말까지 이어진 리밸런싱 유예를 마무리하고 이날부터 최대 60조원에 이르는 국내주식 비중 축소를 시작했는데 국민연금은 중장기 자산배분 계획에 따라 리밸런싱을 통해 자산군별 목표 비중을 관리하고 있습니다

특정 자산 비중이 목표치를 크게 벗어나면 초과 자산을 매도하거나 부족 자산을 매입하는데 이를 통해 시장이 과열됐을 때 차익을 실현하고, 저평가됐을 때 자산을 사들여 장기 수익률과 포트폴리오 안정성을 구하는 것입니다

올들어 코스피가 고공행진하며 지난 1월 국민연금 기금운용위는 6월 말까지 리밸런싱을 한시적으로 유예키로 결정했는데 지난달 말에는 올해 국내주식 목표비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 상향하고, 전략적자산배분(SAA) 허용 범위를 기존 ±3%포인트에서 ±6%포인트로 확대해 전술적 자산배분(TAA) ±2%포인트와 합산해 최대 ±8%까지 탄력적으로 운용할 수 있도록 했습니다

SAA와 TAA를 모두 활용할 경우 국내주식 비중을 28.8%까지 높일 수 있지만 국민연금은 TAA는 최대한 활용하지 않는다는 방침이라 일부 비중을 넘어서는 종목들에 대해서는 차익실현에 나설 것으로 예상되고 있습니다

이런 국민연금 리밸런싱 매물이 대신증권 추정치에 따르면 지난 26일 코스피 종가(8411.21)를 기준으로 국민연금의 국내주식은 올해 목표치를 164조원(9.2%포인트) 초과한 상태로 SAA 6%를 모두 활용할 경우 57조600억원, TAA 2%까지 활용할 경우 21조원의 매물을 시장에 내놓아야 합니다

신영증권은 코스피지수가 8500일 때 SAA 6%를 모두 활용하면 51조2000억원, TAA 2%까지 추가로 활용하면 14조7000억원의 매도압박이 발생할 것으로 추정했습니다

하지만 김성주 국민연금공단 이사장은 이날 자신의 사회관계망(SNS)에 '국민연금 리밸런싱과 74조 매도폭탄의 진실'이라는 제목의 글을 올려 "국민연금이 리밸런싱에 들어가더라도 '폭탄'이 될 가능성은 제로"라고 강조했습니다.

김성주 국민연금공단 이사장은 "한 쪽이 너무 무겁거나 가벼워 기울어지면 무거운 쪽을 조금 덜어내거나 가벼운 쪽에 조금 더 얹어서 균형을 맞춰가야 한다"며 "너무 무겁다고 크게 덜어내면 또 어긋나기 때문에 조금씩 정교하게 해야 한다. 그래서 단기간 대규모 매도가 될 수 없는 것"이라고 설명했습니다.

여기서 알아야 할 것은 증권사는 고객이 수익이 나던 손절매가 되던 매매만 이뤄지면 위탁매매수수료 수입이 발생하기 때문에 고객을 겁먹어 팔게하고 용기를 내 사게하는 것이 증권사의 수익과 연결된다는 사실을 잘 알고 있습니다

김성주 국민연금공단 이사장의 말은 일부 증권사들이 겁을 주듯이 한꺼번에 몇십조원의 주식을 한꺼번에 시장에 쏟아부으면 시장 폭락을 가져오겠지만 국민연금이 대표적인 장기투자자로 완전히 손털고 시장을 떠나는 것이 아닌데 그렇게 무식하게 한꺼번에 매물을 던질 이유가 없는 것이란 의미입니다

국민연금이 자기 무덤을 파는 짓을 할 이유가 없는데 일부 증시전문가라는 유튜버들이 무책임하게 증권사들의 공포심을 확대재생산하고 있어 순진한 투자자들을 확증편향에 빠지게 하는 것 같습니다

상반기 삼전닉스의 전성시기는 실적에 뒷받침이 된 것이고 이제 실적 피크에 대한 우려가 삼전닉스에서 여타 섹터로 자금이동을 가져오고 있어 실적에 비해 주가가 흘러내린 섹터에 관심을 갖고 찾아보시면 충분히 좋은 우량주들을 싼 가격에 살 수 있을 겁니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

파이버프로(FIBERPRO)는 세계적으로 인정받는 광섬유 센서 및 정밀 광학 기술 전문기업으로 우주개발시장이 개화하면서 본격적으로 규모의 경제를 달성하고 있는 첨단기업입니다

파이버프로의 핵심기술은 편광(Polarization) 제어 기술로 광섬유를 통해 전달되는 빛의 편광 상태를 능동적으로 제어함으로써, 측정 잡음을 제거하고 신호의 왜곡을 줄이는 데 탁월한 성능을 발휘하고 해당 기술은 파이버프로의 대표 제품인 편광 스크램블러(Polarization Scrambler)에 적용되어 해저 케이블, 장거리 전송, 고정밀 측정 등에서 세계 최고 수준의 성능과 안정성을 인정받고 있습니다

파이버프로는 21세기 들어와 광섬유 자이로스코프(Fiber Optic Gyroscope, FOG) 기반 관성센서 시장에 진입하여,항법 시스템에 필요한 핵심 부품인 집적광학소자(LiNbO3 기반)를 독자적으로 개발함으로써 기술 경쟁력을 확보하였고 이를 바탕으로 전술급 관성측정장치(Inertial Measurement Unit, IMU), 관성항법시스템(Inertial Navigation System, INS), 광섬유 자이로스코프(FOG) 등 정밀 항법 제품군을 상용화하며 방위산업, 항공우주, 드론, 자율주행 등으로의 적용을 확대하고 있습니다. 

파이버프로의 사업영역은 21세기 들어서 본격적으로 규모의 경제를 달성하는 첨단 기술분야로 광통신장비면에서 글로벌 중국 기업들과 치열하게 경쟁하고 있는 상황이기도 합니다

광통신장비 시장은 중국기업들이 거의 독과점하고 있는 시장으로 미국과 일본 그리고 유럽의 몇몇 기업들 빼고는 대부분이 중국기업들이 선점하고 있는 시장이기도 하고 가성비를 앞세운 중국기업들 때문에 다른 국가 광통신장비업체들은 대부분 시장에서 퇴출되고 있는 상황입니다

파이버프로는 기술적 우위를 바탕으로 중국 광통신장비 업체들보다 한발 앞서가는 초격차 경쟁력으로 시장선점효과를 누리고 있습니다

최근 AI 데이터센터 투자 증가와 함께 핵심 인프라로 떠오른 광통신시장에서 파이버프로는 경쟁력을 보유한 몇 안되는 국내 광통신장비회사로 인정받고 있습니다

1분기 실적발표에서 매출액 142억원 영업이익 47억원 당기순이익 47억원을 기록해 어닝서프라이즈를 기록했는데 스페이스X IPO로 광통신장비들의 시장이 우주광통신시장으로 확대되고 있어 관련 기술을 보유하고 있는 파이버프로에게는 실적증가의 기회가 되고 있습니다

다만 기존에 발주 받은 몇건에서 수정사항이 발생하면서 1분기 실적기준 적정주가는 23,000원대로 재평가되고 있어 2분기 실적에서 1분기와 같은 어닝서프라이즈를 기록할 경우 적정주가의 재평가가 이뤄질 것으로 기대되고 있습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

HD현대그룹 안에서선박엔진 부문은 HD현대중공업 엔진기계사업부와 HD현대마린엔진(구 STX중공업) 두 축을 중심으로 운영되는데 HD현대중공업 엔진기계사업부는 전적으로 HD현대중공업그룹 내부 일감을 도맡아 하고 있고 HD현대마린엔진(구 STX중공업)은 삼성중공업과 중국 조선사들의 수요를 공급하고 있습니다

HD현대마린엔진(구 STX중공업)은 과거 STX중공업이 HD현대에 인수되며 사명을 변경한 계열사로 선박용 대형 저속엔진 및 기자재(크랭크샤프트, 터보차저 등)를 생산 공급하고 있습니다

HD현대마린엔진(구 STX중공업)의 주고객사는 삼성중공업과 국내 중소형 조선사들이지만 최근에는 중국 조선사들의 주문이 늘어나면서 외형성장을 이어가고 있습니다

HD현대마린엔진은 2026년 상반기에만 총 15건, 6,727억 원 규모의 계약을 수주하며 지난해 전체 매출액을 조기 돌파했는데 특히 전체 공급계약 15건 중 12건이 중국 조선소 물량입니다. 

중국 우후 조선소(Wuhu Shipyard)와는 2026년 5월, 약 558억 원 규모의 선박엔진 공급 계약을 체결하기도 했고 중국 난퉁샹위 조선해양 (Nantong Xiangyu SOE)과는 2018년부터 이어온 파트너십을 바탕으로 친환경 선박 시장 공략을 위한 협력을 강화했으며, 누적 160척이 넘는 선박에 메인 엔진을 공급하는 계약을 체결했습니다

또 중국 샤먼 조선 (XIAMEN XMXYG SHIPBUILDING TRADING): 2026년 3월, 약 432억 원 규모의 선박엔진 공급 계약을 체결하기도 했습니다

중국 조선사들은 선주사들의 환경이슈에 LNG/LPG 이중연료 엔진 등 친환경 선박 엔진에 대한 수요가 늘고 있지만 기술적 난이도로 인해 중국 내 이중연료엔진을 공급받기 어려워 HD현대마린엔진에 의존하고 있는 상황입니다

HD현대마린엔진은 중국 조선사들의 이중연료엔진 수요를 통해 실적호전을 이어가고 있습니다

HD현대마린엔진의 1분기 실적기준 적정주가는 6만 6 천원으로 평가되고 있어 실적을 주가에 반영하는 흐름을 보이고 있습니다

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안녕하세요

에브리봇이 TV홈쇼핑을 통한 청소용 로봇회사로 유명하지만 청소로봇시장은 중국산 저가제품과의 경쟁시장으로 이미 레드오션화되어가고 있어 Ai자율주행로봇시장으로 성장하는 로봇회사로 진화하고있습니다

피지컬AI 로봇 전문기업 에브리봇이 스마트팩토리 전문기업 FPA와 업무협약을 체결하고 휴머노이드 로봇과 AI 자율주행 로봇 플랫폼의 제조업 현장 실증에 나서고 있습니다

양사는 협약을 통해 제조업 현장에서 활용 가능한 휴머노이드 및 AI 자율주행 로봇 기술의 공동 개발과 실증을 추진하는데 에브리봇의 AI 기반 자율주행 기술과 로봇 제어 기술에 FPA의 스마트팩토리 구축 경험 및 제조공정 자동화 역량을 결합해 산업 현장에 최적화된 로봇 자동화 솔루션을 개발할 계획입니다.

FPA는 2011년 설립된 공장자동화 전문기업으로 태양광 셀 제조라인 전 공정의 자동화 장비를 설계·통합·구축하는 기술력을 보유했으며, 박막부품 정밀·고속 핸들링 기술과 비전 기술, 라인컨설팅 역량을 바탕으로 디스플레이·반도체·전기차·방산 등 첨단 제조 분야로 사업을 확대하고 있다. FPA는 국내외 특허 44건을 보유하고 있습니다.

FPA가 보유한 다양한 제조업 고객 네트워크와 현장 경험을 기반으로 에브리봇은 휴머노이드 및 산업용 자율주행 로봇의 실증 범위를 확대하고 스마트팩토리 시장 진출을 가속화할 방침입니다

최근 정부의 서남권 반도체 투자와 같은 국가단위 메가프로젝트들이 만들어지면서 국내 스마트팩토리 수요가 급증하고 있어 관련 기술을 보유한 기업들에게는 큰 장이 선 것이나 마찬가지입니다

에브리봇은 AI 자율주행로봇 기술을 보유하고 있어 스마트팩토리의 무인자율주행 물류로봇으로 수혜를 볼 수 있고 더 나아가 자율주행 서빙로봇과 같은 실생활에 필요한 로봇들을 내놓고 있어 실적호전 기대감을 키우고 있습니다

중국산 저가청소로봇과 경쟁은 제살 깍아먹기와 같은 저수익성 사업이라 이미 레드오션화 되어 있는데 스마트팩토리에 필요한 Ai자율주행물류로봇은 점점 더 시장이 성장가속도가 붙고 있는 성장시장입니다

에브리봇은 AI자율주행로봇 시장으로 주력시장을 바꾸기 위해 노력하고 있는데 아직까지 실적으로 결과를 못 보여주고 있지만 국내 스마트팩토리 큰 시장이 열리고 있어 실적호전의 호기를 맡고 있습니다

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