엘비루셈 코스닥 상장 첫 날 급락세 기관투자자 청약물량 대부분 매도 추정

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엘비루셈이 코스닥 상장 첫 날인 11일 일명 '따상'(시초가가 공모가 2배로 형성 뒤 상한가)에 실패하며 장 초반 급락세를 나타내고 있습니다.

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이날 오전 10시 41분 현재 엘비루셈은 시초가보다 13.61%(2450원) 하락한 1만5550원에 거래되고 있는데 시초가는 공모가인 1만4000원보다 소폭 높은 1만8000원에 형성됐었습니다.

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주가는 개장 직후 1만9300원까지 치솟았으나 이내 하락 전환하며 하락폭을 키우고 있습니다.

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엘비루셈은 COF 공정 솔루션, 패키징 일괄 서비스 등을 보유한 글로벌 반도체 패키징 전문기업으로 회사는 앞서 진행한 기관 투자자 대상 수요예측에서 1419.23대 1의 경쟁률을 기록하며 공모가를 희망 공모 밴드(1만2000원~1만4000원) 최상단에 확정한 바 있고 이후 일반투자자 대상 공모 청약 경쟁률은 824.51대 1로 집계됐습니다.

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이로써 회사는 공모자금 약 840억원을 조달하게 됐는데 엘비루셈은 공모자금을 다양한 고객의 요구사항과 선제적 시장 대응을 위해 드라이버 IC 생산규모 확대 및 전력반도체 패키징 시장 개척에 투자한단 계획입니다.

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신현창 엘비루셈 대표이사(CEO)는 "상장 후 기존 사업을 더욱 강화하고 전력반도체 웨이퍼 가공사업 등 비메모리 반도체 후공정으로 사업영역을 확대해 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖춘 기업으로 성장할 것"이라고 했습니다

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엘비루셈의 상장 초기 주가 폭락은 기관투자자들이 수요예측에서 보호예수 확약을 거의 안 했다는 점에서 이미 예견된 결과였을 수 있습니다

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반도체 공정장비 업체는 고객사가 제한되어 있어 천수답 형태의 수익구조를 갖고 있는데 주요고객사인 삼성전자와 SK하이닉스가 투자를 단행하면 수익이 늘어나고 투자를 하지 않으면 손가락을 빨고 허리띠를 졸라메야 하는 처지가 됩니다

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최근의 공모시장에 유동성이 빠져나가면서 수요예측 기간에 밀어올려진 공모가로 인하여 상장과 함께 매물이 쏟아져 나오는 경향이 있습니다

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공모가 고평가 논란이 일 수 밖에 없는 상황인데 주간증권사도 공모가격이 높아져 공모규모가 커질 경우 받는 상장수수료가 커져 공모가 버블을 조장하는 것 같습니다

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공모주 투자자들이 공모가 보다 낮아질 수 있는 위험을 부담하고 기회비용을 감안해 투자를 해야 할 시기가 도래하여 공모주 투자의 메리트를 떨어뜨리는 것 같습니다

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